Lühiajaline ja pikaajaline rahastamine
Ettevõte, nagu iga inimene, peab suutma koguda lisaraha enda jaoks, et ehitada uusi tehaseid, osta varusid jne. Kuid ettevõttel, erinevalt inimesest, on palju rohkem valikuvõimalusi raha laenamiseks. Inimesed saavad kas laenu pangast või kasutavad krediitkaarti, kuid ettevõte saab kapitali koguda aktsiate emiteerimise, võlgade müügi, pangast laenamise ja isegi teiste ettevõtete kaudu.
Ettevõttel on kaks erinevat laia rahastamise tüüpi; lühiajaline ja pikaajaline. Omandi- ja võlakirjarahastamine on kõige sagedamini mainitud, kuid mõlemad on pikaajalise rahastamise vormid.
Lühiajaline rahastamine
Ettevõttel on mitmeid viise, kuidas laenata vahendeid oma lühiajaliste vajaduste rahuldamiseks, kuid kõige levinumad viisid on tagatiseta ja tagatud laenud, kaubanduslik paper ja panganduse aktsepteerimine.
Panga laenud
On olemas kahte tüüpi pangalaene – tagatud ja tagatiseta. Peamine erinevus on tagatis, kuid on ka mõned muud olulised eristused.
Tagatiseta pangalaenud
Tagatiseta pangalaen on laen, mille puhul laenuvõtja ei paku mingeid varasid tagatisena. Seetõttu võtab pank endale maksejõuetuse riski, kui laenuvõtja ei maksa intressi ega põhiosa. Need on laenud, mida pakub pank ja mis võivad olla kas kohustavad või mitte-kohustavad.
Kohustav pangalaen kasutatakse tavaliselt siis, kui ettevõte laenab pangast esmakordselt, peab ettevõte esitama pangale seaduslikud dokumendid, mis määravad, kui palju ettevõte laenata saab. Mitte-kohustav laen võimaldab ettevõttel laenata kuni teatud summa, tavaliselt kuni eelnevalt laenatud summani, ilma seaduslike dokumentide esitamiseta.
Tagatud pangalaenud
Tagatud laen on laen, mille puhul laenuvõtja pakub varasid tagatisena. Nii on pank kindel, et see saab tagasi makstud, kui ettevõte ei täida laenulepingut. Tavalised tagatise vormid võivad olla varud, nõuded või muud likviidsed varad.
Ettevõte valib tagatud laenu tagatiseta laenu üle, kuna pank pakub madalamat intressimäära, kui laenul on tagatis. Sellegipoolest on ettevõttel risk, et tema varad, mis on tagatisena esitatud, võidakse laenu maksejõuetuse korral konfiskeerida.
Kaubanduslik paper ja panganduse aktsepteerimine
Teised lühiajalise rahastamise vormid hõlmavad kaubanduslikku paperit ja panganduse aktsepteerimist.
Kaubanduslik paper
Kaubanduslik paper on võlakirja instrument, mille puhul ettevõte emiteerib IOU panga, ettevõtte või rikka isiku jaoks, kes pakub ettevõttele vahendeid. See koosneb tavaliselt lühiajalistest kohustustest. Kaubanduslik paper on 270 päeva või vähem, mis vabastab selle SEC-iga registreerimisest, võimaldades lihtsat rahade ülekandmist.
Panganduse aktsepteerimine
Vähem levinud viis ettevõtete lühiajaliste vahendite saamiseks on panganduse aktsepteerimine. See toimub siis, kui müüja saadab arve kliendi pangale, mis nõustub selle arve tasuma. Loomulikult peab ettevõte lõpuks pangale intressiga tagasi maksma.
Mõlemad laenutüübid pakuvad ettevõttele kiiret ja lihtsat raha, mis ei nõua selliseid seaduslikke lepinguid, mis kaasnevad pangalaenudega. Kaubanduslikud laenud on suhteliselt ohutud investeeringud, kuna laene annavad välja kõrge krediidireitinguga ettevõtted, ja laenu lühikese kestuse tõttu on ettevõtte finantsseisund kergesti ennustatav. Panganduse aktsepteerimine on lihtne viis vahendite “laenamiseks”, kuna ettevõte ei pea pangale kohe tagasi maksma. Mõlemat valikut kasutatakse nende lihtsuse tõttu.
Pikaajaline rahastamine
Pikaajaline rahastamine koosneb võlgadest ja omandist. Omandi saab jagada kaheks erinevaks vormiks; tavaline ja eelistatud.
Aktsiad
Ettevõtete kõige levinum pikaajalise rahastamise tüüp on aktsiate emiteerimine. Aktsiatel on kaks tüüpi – tavaline ja eelistatud, mõlemal tüübil on oma eelised ja puudused.
Tavaline aktsia
Neist kahest on kõige levinum tavaline aktsia. Tavaline aktsia esindab osalist osalust ettevõttes. Tavalise aktsia ostja pakub ettevõttele vahendeid vastutasuks omandi ja hääleõiguse eest ettevõttes. Oluline on märkida, et ettevõte saab vahendeid ainult aktsiate esialgsest müügist, mitte mistahes tehingutest, mis toimuvad, kui inimene müüb aktsiaid teisele isikule. Omandiga, kui see on välja antud, on ettevõttel kohene rahasissetulek, mis ei nõua tulevikus maksmist. Siin on miinus see, et omandihoidjatel on ettevõttes omand ja nad saavad hääletada juhtimise ja ettevõtte tuleviku küsimustes.
Tavaline aktsia on see, mis tavaliselt kaubeldakse aktsiaturgudel.
Eelistatud aktsia
Eelistatud aktsial on võla ja omandi komponente, kuna see maksab regulaarselt fikseeritud dividendi, omab aktsionäridest prioriteeti ja kaubeldakse nagu aktsia. Makset on võimalik ennustada ja need saab maksudeklaratsioonist maha arvata. Miks on eelistatud aktsia investorite seas vähem populaarne? See on vähem populaarne kui omand, kuna tootlus on madalam kui aktsiate puhul, ja vähem populaarne kui võlakirjad, kuna võlakirjadel on tavaliselt kõrgem kupongimäär.
Võlg (võlakirjad)
Võlg on fikseeritud sissetuleku väärtpaber, mis maksab perioodilist intressi, kuid ei esinda omandiõigust ettevõttes. Lühidalt öeldes emiteerib firma võlakirja isikutele, kellel on erinevad tähtajad, nagu on näidatud ülal, all või fikseeritud väärtuses, mida nimetatakse nimiväärtuseks. Firma saab investoritelt raha võlakirja nimiväärtuse summa ulatuses. Võlg on ettevõtetele atraktiivne, kuna intressimakseid saab ettevõtte maksudest maha arvata, vähendades makstava summa suurust. Lisaks on maksed kergesti ennustatavad ja fikseeritud. Siiski suurendab võla emiteerimine inimeste arvu, kellele tuleb regulaarselt maksta, sõltumata ettevõtte finantstulemustest. Üks olulisemaid põhjuseid, miks firma valib võla omakapitali asemel, on see, et võlg annab firmale finantsvõimenduse.
Finantsvõimendus
Suurem põhjus, miks ettevõtted kasutavad võlga, on finantsvõimendus. Finantsvõimendus on lihtsalt võla kasutamine varade ostmiseks. Firma, mis laenab raha võlaemiteerimise kaudu, omab tegelikult lisaraha, mida ta saab kasutada vastavalt oma soovidele. See on sarnane krediitkaardiga. Näiteks võib firma kasutada 200 000 dollarit seadmete ostmiseks oma rahaga või võib korrutada selle 200 000 dollarit, laenates täiendavalt 400 000 dollarit, et osta 600 000 dollari väärtuses seadmeid. Kuigi see võimaldab firmadel kasutada rohkem raha, kui neil on käes, kaasneb sellega märkimisväärne risk. Mida rohkem firma laenab, seda rohkem intressi ta peab tasuma väljamaksmata võlgade eest. Kuigi see vähendab maksude summat, mida firma peab maksma, ei saa firma unustada intressimakseid, mis tuleb regulaarselt välja maksta. Firma peab leidma hea tasakaalu käesoleva raha ja võimenduse vahel, et see tooks kasu ilma liiga suure riskita.
Äri lühiajalised ja pikaajalised finantsvajadused
Firmal on kaks erinevat viisi, kuidas end rahastada; lühiajaline ja pikaajaline rahastamine. Kuidas otsustab firma, millist kasutada? Kas üks on parem kui teine? Vastus peitub bilansis.
Praegused varad rahastatakse lühiajalise laenamisega (praegused kohustused) ja mittepraegused varad pikaajalise laenamisega (mittepraegused kohustused). Näiteks tuleb nõuded tasuda, kuna kui firma müüb laovaru krediidi alusel, ei saa ta tegelikult raha kohe. Müügikuupäeva ja kuupäeva vahel, mil raha laekub, on ajavahemik. Seetõttu peab firma katma selle ajutise puudujäägi rahaga.
Lühiajalist rahastamist kasutatakse antud juhul, kuna lühiajaliselt laenamine on suhteliselt lihtne ja firma saab selle kiiresti. Samuti on lühiajaliselt võla tasumine suhteliselt lihtne. Teisest küljest, kui firma ehitab uut tehast, on see pikaajalise rahastamise nõudmine. Pikaajaline rahastamine on atraktiivsem väga suurte investeeringute puhul, mille tasumine võtab kaua aega.
Näiteks Ford teatas hiljuti plaanidest ehitada kaks uut tehast, mille kogumaksumus on 2,6 miljardit dollarit. Väga vähesed pangad omavad piisavalt raha, et anda nii suurt laenu, isegi kui nad tõeliselt armastavad Fordi äriplaani, kuid miljoneid investoreid, kes võivad olla valmis ostma mõned Fordi võlakirjad ja teenima intressi.