Mis on optsioonid?
Optsioon annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa alusvara (eeldame, et siin on tegemist aktsiatega) kindla hinnaga (streigi hind) kindlaksmääratud kuupäeval (kasutamise kuupäev) tulevikus. (see on Euroopa optsioonide puhul erinev, kuna neid saab kasutada ainult lõppkuupäeval). Optsiooni kasutamine on selle õiguse kasutamine alusvara ostmiseks või müümiseks.
Lihtsamalt öeldes võimaldab optsioon teil maksta teatud summa raha (optsiooni hind), et võimaldada teil osta või müüa aktsiat hinnaga (streigi hind), mille otsustasite optsiooni ostmisel.
Kutsuv optsioon annab teile võimaluse osta kindla hinnaga, samas kui müüv optsioon annab teile võimaluse müüa kindla hinnaga.
Näide
Oletame, et soovime kasutada 20 AAPL oktoobri 20. päeva kutsuva optsiooni, mille streigi hind on 100 dollarit. Teavitame oma maaklerit ja ta “kasutab” teie optsioonilepingut (seega ei oma see enam mingit väärtust) ja ostab 20 * 100 (iga optsioonileping on 100 aktsiat) 2000 AAPL aktsiat hinnaga 100 dollarit. See tähendab ka, et teil peab olema raha, et osta 2000 aktsiat hinnaga 100 dollarit = 200 000 dollarit. Kui AAPL on 105 dollarit, teeniksite selle tehingu pealt 10 000 dollarit kasumit.
Maaklerid lubavad sageli lihtsalt kasumit võtta, nagu teeksite aegumisel, müües aktsiad kohe. Seega, nagu eespool näidatud, saaksite lihtsalt 10 000 dollarit, selle asemel et vajada 200 000 dollari sularaha aktsiate ostmiseks vahepeal.
Miks kasutada optsioone?
Optsioonide põhiolemus on lihtsalt jälgida alusvara hinda, nii et miks me ostaksime optsiooni, mitte alusvara?
On kaks peamist põhjust; finantsvõimendus ja strateegiad.
1. Finantsvõimendus
Optsioonid võimaldavad teil oma positsioone suuresti finantsvõimendada, kuna iga optsioonileping on 100 aktsiat. See tähendab, et saate oluliselt suurendada, kui palju te teenite (kaotate) oma rahaga.
Vaatame väga lihtsat näidet, et näha, kuidas saame optsioonidega oma kasumit/kahjumit oluliselt suurendada.
Oletame, et ostan AAPL kutsuva optsiooni, mille hind on 1 dollar ja streigi hind 100 dollarit (seega, kuna see on 100 aktsiat, maksab see samuti 100 dollarit)
Samade rahadega saan osta 1 AAPL aktsia hinnaga 100 dollarit.
Nüüd oletame, et AAPL hind tõuseb 101 dollarini ja müüme oma positsioonid.
Optsioonide puhul saan müüa oma optsioonid 2 dollari eest või kasutada neid ja müüa. Igatahes on kasum 1 dollar korda 100 = 100 dollarit
Kui me lihtsalt omaksime aktsiat, müüksime selle 101 dollari eest ja teeniksime 1 dollari.
Kaotuste puhul on vastupidi. Kuigi tegelikult ei ole erinevused nii suured, pakuvad optsioonid võimaluse oma positsioone väga lihtsalt finantsvõimendada ja saada palju suuremat kokkupuudet, kui oleksite lihtsalt aktsiaid ostnud.
Märkus: see on väga lihtsustatud näide, et selgitada kontseptsioone.
2. Strateegiad
On lõpmatu arv strateegiaid, mida saab kasutada optsioonide abil, mida ei saa teha lihtsalt aktsiate omamise või lühikeseks müümisega. Need strateegiad võimaldavad teil valida mis tahes arvu plusse ja miinuseid sõltuvalt teie strateegiast. Näiteks, kui arvate, et aktsia hind ei liigu tõenäoliselt, saate optsioonide abil kohandada strateegiat, mis võib endiselt anda teile kasumit, kui näiteks hind ei liigu rohkem kui 1 dollar kuu jooksul.
Optsioonide hindamine
Optsioonide hindamine toimub tavaliselt musta-scholesi mudeli abil, mis võib olla üsna keeruline. Peamine asi, mida mõista, on see, et Ameerika stiilis optsioonidel on sisemine väärtus, kuna need aeguvad tulevikus. Seega kajastab optsiooni hind kohest kasumit, mida saaksite teenida (kui üldse) selle optsiooni kasutamisega ja ajaväärtust.
Näiteks, raha eest (te ei kasutaks seda optsiooni, kuna kaotaksite rohkem raha) optsioonil oleks siiski hind üle 0, kuni see ei ole aegunud, kuna on alati võimalus, et optsioon võib muutuda rahaks (selle optsiooni kasutamisega teeniksite raha, kuid see ei tähenda, et teenite kasumit. Võite olla rahas, kuid siiski kaotada raha, kuna optsiooni hind on suurem kui kasum, mille teenite optsiooni kasutamisest).
Optsioonide tasuvuse diagrammid
Optsioonide tasuvuse diagrammid ja tabelid on väga kasulikud optsioonide toimimise visualiseerimiseks ja mõistmiseks. Nendes stsenaariumides olete juba ostnud või “kirjutanud” (optsiooni kirjutamine tähendab, et olete optsiooni müünud kellelegi, kes selle ostis) optsiooni. Aktsiahind on “mis siis, kui aktsiahind tõuseb sellele hinnale”.
Näide 1: Ostetud kutsuv optsioon, mille streigi hind on 11 dollarit ja optsiooni hind 1,5 dollarit 1 aktsia kohta lepingus (tavaliselt on see 100 aktsiat lepingus) ja praegune hind on 10 dollarit
| Aktsia hind | Aktsia – streigi hind | Optsiooni kasum/kahjum | Kommentaar |
|---|---|---|---|
| 0 | -11 | -1.5 | Sel juhul on optsioon raha eest väljas ja te ei kasutaks seda, seega on kõige rohkem, mida kaotate, hind, mille maksisite. |
| 10 | -1 | -1.5 | |
| 11 | 0 | -1.5 | See punkt on tuntud kui “rahaga” |
| 11.5 | 0.5 | -1 | Olete nüüd rahas, kuid siiski kaotate raha |
| 12 | 1 | -0.5 | |
| 12.5 | 1.5 | 0 | Tasuvuspunkt. Optsiooni kasutamisega saavutate tasuvuse (0$ kasumit või kahjumit) |
| 14 | 3 | 1.5 | Te teenite nüüd kasumit |
| 18 | 7 | 5.5 | Teie kasumi arvutamiseks teete Aktsia hind – Streigi hind – Optsiooni hind |
Näide 2: Kutsungi optsiooni kirjutamine $11 streigi hinnaga ja optsiooni hinnaga $1.5 1 aktsia kohta lepingus (tavaliselt on see 100 aktsiat lepingus) ja praegune hind on $10.
| Aktsia hind | Streigi hind – aktsia | Optsiooni kasum/kahjum | Kommentaar |
|---|---|---|---|
| 0 | 11 | 1.5 | Niikaua kui optsioon on rahast väljas, ei kasutaks omanik seda, seega teenite optsiooni hinna. |
| 10 | 1 | 1.5 | |
| 11 | 0 | 1.5 | See punkt on nimetatud “rahaga” |
| 11.5 | -0.5 | 1 | Omanik hakkab nüüd seda kasutama ja te katate hinna streigi hinna ja aktsia hinna vahel. Te teenite endiselt dollari |
| 12 | -1 | 0.5 | |
| 12.5 | -1.5 | 0 | Kasumipunkt. Optsiooni kasutades saavutate tasakaalu (0$ kasum või kahjum) |
| 14 | -3 | -1.5 | |
| 18 | -7 | -5.5 | Kasumi arvutamiseks peaksite tegema Streigi hind – aktsia hind + optsiooni hind |
Nagu me ülal näeme, on meie kahjum ostes kutse piiratud optsiooni hinnaga, kuid kui me kirjutame optsiooni, on meie kahjum potentsiaalselt lõpmatu. 100 aktsia lepingutega näete, kui kiiresti võite optsioonide kirjutamisega suuri summasid kaotada.
Näide 3: Ostetud put optsioon $11 streigi hinnaga ja optsiooni hinnaga $1.5 1 aktsia kohta lepingus (tavaliselt on see 100 aktsiat lepingus) ja praegune hind on $10.
| Aktsia hind | Streigi hind – aktsia hind | Optsiooni kasum/kahjum | Kommentaar |
|---|---|---|---|
| 0 | 11 | 9.5 | Sel juhul teenite kõige rohkem raha, mida saaksite Te arvutate järgmiselt: Streigi hind – aktsia hind – optsiooni hind |
| 6 | 5 | 3.5 | |
| 9.5 | 1.5 | 0 | Kasumipunkt |
| 10 | 1 | -0.5 | Optsioon on rahas, kuid teil on endiselt kahjum. |
| 11 | 0 | -1.5 | Optsioon on rahast väljas ja kõige rohkem, mida võite kaotada, on optsiooni hind |
| 16 | -5 | -1.5 |
Näide 4: Kirjutage put optsioon $11 streigi hinnaga ja optsiooni hinnaga $1.5 1 aktsia kohta lepingus (tavaliselt on see 100 aktsiat lepingus) ja praegune hind on $10
| Aktsia hind | Aktsia hind – streigi hind | Optsiooni kasum/kahjum | Kommentaar |
|---|---|---|---|
| 0 | -11 | -9.5 | Sel juhul kaotate kõige rohkem raha, mida saaksite Te arvutate järgmiselt: Aktsia hind – streigi hind + optsiooni hind |
| 6 | -5 | -3.5 | |
| 8.5 | -2.5 | -1.0 | Optsioon on endiselt rahas. |
| 9.5 | -1.5 | 0 | Kasumipunkt |
| 10.5 | 0 | 1 | Siin on optsioon endiselt rahas, kuid teenite kasumit. |
| 13 | 2 | 1.5 | Optsioon on rahast väljas ja kõige rohkem, mida võite teenida, on optsiooni hind |
| 16 | 5 | 1.5 |
Allpool näeme vaid mõningaid levinud strateegiaid, mida saab saavutada, kasutades erinevaid kombinatsioone optsiooni või aktsia omamisest ja lühikeseks müümisest (müümisest), kasutades kutset või put’i ning varieerides aktsia hinda. Samuti saate luua veelgi süvitsi minevaid strateegiaid, varieerides oma optsioonide aegumiskuupäevi.
Simulaatori optsioonide kauplemine
Kui teie võistluses on lubatud optsioonide kauplemine, saate kasutada Optsioonide kauplemise lehte.
Optsioonide kauplemine teie simulaatoris on lihtne, kuid reaalses maailmas ja simulaatori vahel on mõned erinevused.
Optsioonide kauplemise alustamiseks minge vahekaardile Tee tehing => kauplemise optsioonid.
- Lihtne või Spread: Lihtne on ühe optsiooni jaoks, samas kui spread võimaldab teil kahte optsiooni, mis peavad olema kas mõlemad kutse või mõlemad put’id erinevate streigi hindadega.
- Tegevus: Siin saate valida:
Osta avamiseks: osta optsioon
Osta sulgemiseks: Sulgeb kirjutatud positsiooni (sarnane katmisega)
Müüa avamiseks: Avab kirjutatud positsiooni (sarnane lühikeseks müümisega)
Müüa sulgemiseks: Sulgeb ostetud positsiooni - Kogus: Sisestage soovitud optsioonilepingute kogus. Pea meeles! Optsioonilepingud on 100 aktsia jaoks, seega kui ostate 1 lepingut $1 iga, maksab see teile tegelikult $100
- Sümbol: See on alusvara sümbol.
- Put/Kutse: Valige, kas soovite put’i või kutset
- Aegumine: Seda saab valida ainult pärast sümboli ja put/kutse valimist. See valib teie optsiooni aegumiskuupäeva.
- Strike: Seda saab valida ainult pärast aegumise kuupäeva valimist. See valib streigi hinna.
- Tellimuse tüüp: See valib, kas soovite turu-, limiidi- või peatamise tellimust, just nagu aktsiate puhul.
- Valige eelvaade ja saate oma ostu kinnitada.
Valikute nimetamine:
AAPL1504L85 on viis, kuidas me kirjutame oma valikuid ja see võib erineda teistelt veebisaitidelt või maakleritelt.
Meie valikud on kirjutatud: Sümbol Aasta Päev (Call või Put ja Kuu) Streigi hind.
Call või Put ja kuu:
A – L on jaanuarist – detsembrini Call’id vastavalt
M – X on jaanuarist – detsembrini Put’id vastavalt
Seega eespool toodud näites AAPL1504L85: on AAPL 2015. aasta detsembri Call hinnaga $85.
Lõppmärkus: Alati on hea mõte kahekordselt kontrollida avatud huvi ja mahtu valikute puhul, kuna need kaubeldakse harva. Parim ja usaldusväärne teave on otse Chicago Board Options Exchange (CBOE).