2-08 Mis on maakler?

Kui olete valmis alustama oma aktsiate ostmist, ei lähe te automaadist raha välja võtma, ei suundu New Yorki ega otsi kedagi, kellel on paberaktsiad müügiks. Selle asemel avate te konto aktsiamakleris, kus te teete oma tehingud.

Mis on maakler?

Maaklerid eksisteerivad, et võimaldada üksikisikutel investeerida suuremasse turgu. Teisisõnu, nad ühendavad üksikisikud turgudega tervikuna. See tähendab, et maakler kogub kõik tehingud, mida nende kliendid teevad, pakib need kokku ja esitab tegelikud pakkumised ja küsitavad hinnad aktsiaturul tehingute täitmiseks.

Maaklerid toimivad ka hoidjatena – kui ostate aktsia, ei saa te postiga pabersertifikaati, mis näitab teie aktsiate omamist. Selle asemel on teie maakleril kirje, millised aktsiad teil on, koos teie tehtud tehingutega. Mõelge oma maaklerikontole nagu investeeringute pangakontole – seal hoitakse kõigi teie investeeringute arvestust. Hoidjana teatab teie maakler kogu sellest teabest ka maksuhalduritele – seega on olemas arvestus selle kohta, mida võite võlgnetud olla kapitali kasumi või dividenditulu tõttu.

Kuna need kohustused, on aktsiamakleritel väga ranged litsentsimisnõuded ja nad peavad olema registreeritud regulatiivsete asutustega.

Maakler-tehingute korraldajad

Õiguslikult on see, mida me lühidalt nimetame “maakleriteks”, tegelikult maakler-tehingute korraldajad.

„Maakler“ on lihtsalt keegi, kes toob inimesi kokku, et tehingut teha. Mõelge maakleritele nagu vahendajatele või tutvustajatele. „Tehingute korraldaja“ on keegi, kes on tehingus otseselt osaline, nagu kaupleja. Nad ei valmistanud asju, mis on nende poes saadaval, kuid nad ühendasid müüjad teiega (ostjaga) ja olid otseselt osa ostu/müügi protsessist.

Aktsiamaklerid tegutsevad mõlemas rollis – nad ühendavad teid kõigi teiste ostjate ja müüjatega turul, kuid te teete oma tehingu maaklerifirmaga, mitte teise tehingu osapoolega.

Erinevad maakleritüübid

Kõik maaklerid ei ole võrdsed. Need on mõned erinevad maakleritüübid, millega võite kokku puutuda:

Aktsiad vs Derivaadid

„Aktsiamaklerid“ töötavad tavaliselt ainult aktsiate, ETF-ide, investeerimisfondide ja aktsiaoptsioonidega. Sõltuvalt maaklerist võivad nad pakkuda ka ettevõtte või riigivõlakirju. Need on kõige levinumad maakleritüübid.

Kuid on ka teisi maaklereid, mis spetsialiseeruvad Forexile (välismaiste valuutade kauplemine), futuuridele ja kaubandusele, krüptovaluutadele või muudele väärtpaberitüüpidele. Pakutavad väärtpaberid erinevad oluliselt maaklerite vahel – kui soovite investeerida paljude erinevate väärtpaberitüüpide, võite vajada mitmeid maaklerikontosid erinevate maakleritega. Näiteks on tavaline, et aktiivsed kauplejad omavad eraldi maaklerikontot „Päevakauplemiseks“ oma pensionikontodest.

Soodus vs Täisteenus

„Soodusmaakler“ annab tavaliselt teile konto, viisi tehingute tegemiseks ja võib-olla mõned põhiteadusuuringute tööriistad. „Täisteenuse“ maakleril on tavaliselt inimene, kes on teie pühendatud „maakler“, ja suudab pakkuda ka investeerimisnõuandeid, finantsplaneerimist ja maksunõu. Ajalooliselt olid enamik maaklereid „Täisteenuse“ maaklerid, kus investorid helistasid oma pühendatud aktsiamaklerile tehingute tegemiseks, ja maakleril oli aktiivne roll nende portfelli haldamisel.

Charles Schwab on tuntud kui esimene „Soodusmaakler“, kes lõi 1970. aastatel alghinnaga maakleriteenuse, tuginedes tugevalt automatiseerimisele ja investorite enda otsuste tegemisele, helistades tehingutele pöörduvas kuumajoonel. Laialdase internetiteenuse tulekuga kolisid soodusmaaklerid veebis, võimaldades tehingute tegemist täielikult iseseisvalt.

Täisteenuse maakleritel on tavaliselt kõrgemad tasud – sageli protsentuaalne komisjonitasu või suur dollarimäär iga tehingu eest. Soodusmaakleritel on palju madalamad ja sageli nulltasud.

Kuidas maaklerid teenivad raha

Maakleritel on kaks peamist viisi, kuidas nad raha teenivad: kas otse komisjonitasude ja tasude kaudu (nagu täisteenuse maakler), või tellimuste manipuleerimise kaudu.

„Tellimuste manipuleerimine“ on siis, kui maakler võtab lisasamme, mis ületavad lihtsalt teie tellimuse turule saatmise, kus maakler saab raha teenida. See on tavaliselt see, kuidas „nullkomisjoniga“ maaklerid äri peavad. Tellimuste manipuleerimine on seaduslik, nii kaua kui teie, ostja või müüja, saate sama (või parema) hinna kui tegelik turg. Mõned viisid, kuidas tellimusi saab manipuleerida, hõlmavad:

• Reserveeritud aktsiad. Paljud maaklerid hoiavad populaarseid aktsiaid „reserveeritud”, või lihtsalt maakleri enda omandis. Kui soovite osta aktsiat, mis on maakleril juba olemas, saavad nad selle müüa otse oma reservist, mitte saata tellimust täisele turule. Kui praegune hind on kõrgem kui see, mida nad aktsia eest maksid, teenib maakler tehingust kasumit.
• Müügimaht. Paljud suured investeerimispangad soovivad olla “turuloojad” – ostes ja müües nii suuri aktsiate mahtusid, et see mõjutab turuhinda tervikuna. Kasum aktsia kohta, mida nad kauplevad, võib olla vaid murdosa sendist, kuid see koguneb, kui nad kauplevad tuhandete aktsiatega sekundis. Diskontbrokerid saavad müüa nendele turuloojatele oma “tellimuste voogu” – selle asemel, et saata teie tehing tegelikku börsi, võib see minna nendele turuloojatele, kes maksavad teie maaklerile sama (või parema) hinna – ja võimaldades turuloojatel teha hulgitehinguid.
• Marginaal. Kui kauplete “marginaaliga”, tähendab see, et laenate oma maaklerilt raha, et suurendada oma ostujõudu. Teilt võetakse laenu pealt intressi, mis on tulu teie maaklerile.

Tellimuste manipuleerimine on täiesti seaduslik ja ei mõjuta oluliselt hinda, mida te kauplemisel saate. Tegelikult on nende teiste raha teenimise viiside tõttu keskmine komisjonitasu viimase 30 aasta jooksul langenud üle 50 dollari tehingu kohta nulli, peaaegu kõigi diskontmaaklerite puhul.