9-01 Co jsou opce?
Uvažovali jste někdy o koupi drahé akcie, jako je Netflix nebo PayPal, ale nemůžete si dovolit koupit 100 akcií? Opce vám dávají právo účastnit se a mít expozici v těchto drahých akciích, ale nejste povinni použít tolik osobního kapitálu.
Obecně řečeno, opce se používají v mnoha oblastech podnikání a investic. Zaměstnanci větších společností často dostávají akciové opce jako motivaci zůstat ve společnosti po dlouhou dobu a pomoci společnosti zvýšit hodnotu. Mnoho realitních transakcí zahrnuje možnost zakoupit další sousední pozemky za určitou cenu během určitého počtu let. A dokonce i leasing auta obvykle obsahuje „možnost koupě“ na konci leasingového období.
Co je to opce?
V nejjednodušší formě je opce dohoda, která dává držiteli opce právo, ale ne povinnost, koupit (nebo prodat) něco za dohodnutou cenu do dohodnutého času. Někdy držitel nebo kupující opce platí poplatek prodávajícímu, aby měl toto právo.
Možnost v nemovitostech
V tomto reálném scénáři vy a váš partner najdete dokonalý domov, který byste rádi koupili. Jediným problémem je načasování, protože nebudete schopni koupit dům přibližně šest měsíců. Vy a prodávající se dohodnete na ceně za koupi domu až za šest měsíců. Za tuto prodávající úlevu souhlasíte s tím, že zaplatíte 2 000 $ (nevratné, pokud se rozhodnete nekoupit) současnému majiteli domu. Tato smlouva vám dává možnost, ale ne povinnost, koupit ten dům za dohodnutou cenu kdykoli během následujících 6 měsíců.
Ve světě investic se „dům“ v našem příkladu stává akcií a nazývá se „podkladové cenné papíry.“ Dohodnutá cena se nazývá „ strike price “ a konečný termín vaší dohody se nazývá „expiration date.” Důležité faktory jsou dohoda, cena prodeje/nákupu, náklady na opci a jakékoli podmínky, na kterých se strany dohodnou.
Akciová opce
V tomto scénáři máme dvě osoby, obchodníka A a obchodníka B. Myslí si, že cena APPL vzroste během následujících 3 měsíců. Obchodník A si myslí, že vzroste na 150 $ a druhý si myslí, že vzroste, ale ne nad strike price 150 $. Takže každý obchodník provede jinou opční obchod a vypršení této smlouvy bude za dva měsíce.
- Obchodník A bude kupujícím opční smlouvy a zaplatí prémii
- Obchodník B bude prodávajícím opční smlouvy za 150 $ a obdrží prémii
Každá smlouva představuje 100 akcií podkladové akcie. Pokud obchodník A koupí 1 smlouvu například za 4,35 $, (to je prémie) obchodník A zaplatí obchodníkovi B 435 $, (4,35 $ x 100 = 435 $).
Obchodník A chce, aby cena APPL byla nad 150 $ před vypršením (2 měsíce), aby mohl maximalizovat své zisky. Na druhou stranu obchodník B chce, aby cena byla pod 150 $ do vypršení, aby si udržel celou prémii. Pokud cena nedosáhne strike price, obchodník A nemusí opci uplatnit. Vyprší bezcenně.
Shrnutí
Abychom to shrnuli, zde je jazyk reálného světa oproti jazyku investora:
| „Jazyk reálného světa“ | Jazyk investora |
|---|---|
| Dům: | Podkladové cenné papíry (tj. akcie) |
| Cena nákupu: | Strike price |
| Datum ukončení dohody: | Datum vypršení nebo expirace |
| Skutečný nákup domu: | Uplatnění opce |
Klíčový rozdíl mezi tímto příkladem domu a akciovými opcemi je páka. Akciové opce umožňují investorům koupit 100 akcií akcií v jedné opční smlouvě. Pro zbytek této kapitoly si pamatujte, že jedna opční smlouva pokrývá 100 akcií. Takže když říkáme, že opce se obchoduje za 1,25 $, znamená to, že tato opční smlouva bude ve skutečnosti stát 125 $.
Jak uvidíte, opce mohou hrát klíčovou a často vzrušující roli ve vašem investičním úspěchu. Pojďme začít…