什么是偿付能力？
理解财务偿付能力对投资者和财务经理同样重要。无论是有钱偿还友好的赌注，还是有资本偿还商业贷款，保持偿付能力对于实现长期成功是必要的。偿付能力是指资产超过负债的状态，简单来说，就是一个人偿还债务的能力。这是衡量企业的重要指标。如果企业没有资本偿还债务，这意味着它们面临违约的风险，这可能会严重削弱甚至终止其业务运营。这种担忧促使企业保持紧缩的预算。
预算管理
预算管理是财务管理的重要组成部分。能够保持紧缩的预算使您能够提前完成计划。公司中的每个人都大致知道有多少资金进账以及何时到账。如果公司预见到现金短缺，他们可以重新分配资源来解决问题。这有助于企业保持偿付能力。通过预测现金流，公司能够更自信地获得债务。如果没有预算，您可能会陷入一种情况，即资金需要重新投资于业务的关键部分，但由于公司借了债务，他们必须首先满足债务义务。由于公司的偿付能力对内部和外部的人都极为重要，因此有一些财务比率可以更好地让您了解公司的偿付能力。
如何衡量偿付能力
衡量公司偿付能力的四个最重要的比率是流动比率、速动比率、利息覆盖比率和债务与股本比率。这些比率各自衡量偿付能力的不同方面。流动比率和速动比率衡量流动性，虽然与偿付能力相关，但并不相同。流动性是指公司可用的资产，这些资产要么是现金，要么可以轻易转换为现金——例如，流动证券。如果一家公司拥有一百万美元的资产，其中一半是现金，您可以说他们的流动性很高。如果同一家公司还有两百万美元的债务，他们的流动性仍然很高，但偿付能力并不好，因为他们的负债是资产的两倍。
流动比率
第一个流动性比率，流动比率，是通过将流动资产除以流动负债来计算的。该比率衡量公司的短期流动性。它显示了公司在短期内的偿付能力——短期定义为少于一年。如果公司的流动比率大于1，这意味着他们可以在需要时用流动资产覆盖所有流动负债。
速动比率
第二个流动性比率，速动比率，几乎与流动比率相同，但它从流动资产中减去存货。速动比率的计算方法是将流动资产减去存货后再除以流动负债。速动比率被视为一个单独的计算，因为存货虽然仍然是资产，但流动性不高。因此，当您讨论公司的短期流动性以确定他们是否偿付能力时，您只需包括可以轻易转换为现金的资产。
利息覆盖比率
利息覆盖比率是一个更为复杂的比率，它衡量公司满足其定期利息支付的能力。利息覆盖比率是通过将公司的营业收入除以其定期利息支出来计算的。该比率回答了公司是否能够通过正常营业收入满足其利息义务的问题。
债务与股本比率
债务与股本比率非常简单。它将公司的债务除以其股本。如果这个数字大于1，意味着公司债务超过股本。该比率显示了公司的杠杆程度。财务杠杆是指公司使用债务来获取额外资产。如果一家公司借款（债务）购买一台新机器，他们的杠杆程度就比使用运营收入（股本）来资助购买要高。如果一家公司使用大量债务进行采购，如果运营中断，他们可能面临破产风险。财务杠杆是导致许多公司在2008年金融危机中宣布破产的原因，包括最著名的跨国投资银行：雷曼兄弟。
理解财务报表
虽然您可以通过谷歌搜索这些比率，但了解它们的来源仍然很重要。您可以在公司的财务报表中找到这四个比率所需的所有必要组成部分。公司的财务报表由三份基本报告组成：资产负债表、损益表和现金流量表。
资产负债表
资产负债表显示公司的资产、负债和股本。顾名思义，资产负债表必须平衡，资产的价值等于负债加股本的价值。仅通过浏览公司的资产负债表，您就可以对他们的偿付能力有一个清晰的了解。您将能够看到可用的现金数量以及他们的债务到期的接近程度。这将使您能够判断公司是否能够满足其短期义务。然而，保持偿付能力要求公司同时满足其短期和长期债务，而仅凭资产负债表无法准确预测。因此，仅查看资产负债表并不能告诉您足够的信息。
损益表
损益表将帮助您判断公司是否能够满足其长期债务。损益表显示公司的收入、支出和利润或损失。通过从收入中减去支出，您会得到一个正数——利润，或一个负数——损失。如果一家公司不断遭受损失，他们满足长期债务的能力将受到质疑。同样，如果一家公司在正常业务运营中不断盈利，预计他们将更容易满足长期义务。
解析收入报表
在考虑公司的长期偿债能力时，使用其收入报表时，注意几个关键数字是很重要的。如果你想评估一家公司是否能够履行其长期债务义务，你需要查看其业务运营的收入。这包括公司的总收入、边际收入、产出和利润。
总收入是指公司业务运营所带来的所有收入。这与利润不同。要计算利润，你必须从总收入中减去费用，以计算公司业务运营所赚取或亏损的金额。边际收入是指通过额外一单位商品或服务所获得的收入。这显示了每一笔销售为公司带来的额外收入。产出仅仅是指生产的商品或服务的数量。这显示了公司创造的商品或服务的数量。
这些数字可以显示一个企业未来是否会盈利。如果他们仅靠业务运营就能赚钱，他们将更有能力履行长期债务。在分析这些数字时，你将能够判断一家公司是否高效运营，以及其长期运营是否会盈利。不要仅仅依赖总收入，因为它只是可以通过其他数字来解释的一部分。一家公司可以产生大量的总收入，但如果其费用过高，他们将无法盈利。同样，如果一家公司产出高，但边际收入低，可能看起来比实际更成功。
如果你只关注利润，可能会忽视一些可能影响公司长期偿债能力的因素。在查看利润时，你需要确保它是可持续的。如果一家公司几乎没有盈利，甚至亏损，他们不太可能能够履行长期债务。同样，如果一家公司仅因某些情况（例如需求的暂时增加）而盈利，他们未来的盈利能力可能会受到质疑。重要的是查看这些数字，并观察它们之间的相互作用，以准确判断一家公司是否能够长期偿债。
现金流量表
最后的财务报表，现金流量表，基本上是公司的官方预算。现金流量表显示了现金在企业内部的来源和去向。观察现金在企业中的流动情况，可以让你了解公司如何管理其现金流。如果一家公司将大量现金再投资于业务，你可以期待他们未来增加收入或减少费用。同时，如果资金不断流出企业，因过度债务或潜在法律问题，这可能被视为一个问题。
涉及财务报表的问题
虽然公司的财务报表可以反映其偿债能力，但这并不意味着没有潜在问题。过度分析公司财务报表的一个明显问题是公司资产负债表上使用的会计方法。简单来说，公司可以操纵某些资产的折旧——即资产因时间而贬值——在其资产负债表上。根据某些公认会计原则（GAAP），公司可以使用各种方法来改变其资产在资产负债表上显示的价值。这主要是基于税务原因。如果一家公司选择加速资产的折旧，它会推迟该资产的税务负担。这意味着该资产的税收在早期阶段会减少，但在后期阶段会增加。在阅读公司的资产负债表以判断其偿债能力时，你应该注意这种方法；他们可能拥有的资产的真实价值与列示的价值大相径庭。
欺诈与安然公司
在查看公司的财务报表时，另一个主要担忧是他们是否诚实。这听起来可能有些阴暗，但这种事情确实发生过。在2001年，发现能源公司安然使用各种非法和不道德的财务会计方法来转移其债务和现金流，以使公司看起来盈利。实际上，他们将债务转移到子公司，并声称他们提供了现金；他们用自己提供的现金向自己出售债务。安然的资金或债务从未真正进出，只是在其财务报告中看起来是那样。
当这一切被发现时，安然破产，不仅使成千上万的人失去了工作，还使许多持有安然大量股份的投资者财务受损。也就是说，除非有合理的怀疑，否则你应该假设公司在报告其财务报表时遵守规则和法规。违反这些规则的处罚是严厉的，因此并不是很多公司会尝试这样做。
偿债能力的重要性
通过仔细审查公司的财务报表并计算适当的比率，你可以收集足够的信息，以对公司是否能够履行当前和未来的债务义务充满信心。这对公司内部和外部的人都很重要。无论你是希望购买公司股份的投资者，还是在公司内部工作的管理者，你都希望知道你的公司是否能够履行未来的债务。