什么是共同基金？
共同基金是一种您可以一次性购买多种股票、债券、货币市场或其他证券的方式。它们由专业管理，因此当您投资于共同基金时，您实际上是在购买一个更大投资组合的一部分。
共同基金有几种不同的类型，但核心概念始终相同。基金是由许多不同投资者贡献的资金池。这些资金用于购买一揽子证券。所有对基金的贡献者根据他们的贡献比例获得股份，并根据基础证券的表现获得回报。
共同基金也以股份的形式出售，就像股票一样。然而，与股票不同的是，任何时候的流通股份数量可能有限（取决于共同基金的类型），而拥有共同基金的部分股份是非常常见的。
共同基金的类型
共同基金通常分为三类：开放式、封闭式和单位投资信托。
开放式共同基金
开放式意味着在任何给定时间内没有股份数量的限制。投资者贡献的资金将被发行股份，这些资金将用于购买更多的基础证券。
投资者可以在任何他们想要的日子兑现，按当天的市场价格出售他们在基金中的股份。这意味着投资者不能进行日内交易共同基金。由于资产的分配由专业投资组合经理管理，因此每股的实际价值直到当天结束时才会知道。投资者只能从基金经理那里买卖他们的股份。它们不能在公开市场上交易。
在实践中，这意味着您以固定的美元金额购买开放式共同基金，而不是以股份数量购买。您最有可能在当天结束时（纽约时间大约6:00PM）收到这些股份，带有小数值（例如，10.1252342股份）。相反，当您想要出售您的股份时，您的订单将在纽约时间6:00PM执行，当时基金的交易结算。
封闭式基金
封闭式意味着股份数量是固定的，因此这些基金可以在交易所上交易，类似于ETF。这些基金仍然由专业管理，但投资的总金额仅在首次公开募股（IPO）时确定一次。
单位投资信托
这些基金比其他类型的基金少见，并且也是封闭式的。这些基金的特别之处在于它们有有限的生命周期。它们只发行一次，但基金最终会到期，所有投资者根据他们的投资和基础资产的回报获得支付。
这些基金的另一个特别之处在于它们不是由专业管理的。持有的资产在首次公开募股时确定，并在基金活跃期间保持不变。然而，投资者可以随时从基金经理那里赎回他们的股份，甚至在公开市场上出售股份（尽管这非常罕见）。
使用共同基金的优势
共同基金可以是多样化的一种非常简单的方法。由于有许多不同类型的共同基金，通常可以找到一系列与您的投资组合互补的选择。共同基金历来是退休规划的重要组成部分。与自选股票投资组合相比，它们不需要频繁关注，因为基金经理会为您处理这些。
共同基金还会将股息分配给其股东。这意味着如果共同基金持有的股票支付股息，则直接支付给共同基金的股东。
使用共同基金的缺点
最大的问题是基金的专业管理是有代价的。根据初始投资的资本收取费用。这可能迅速累积，尤其是当基金表现不佳时。在金融危机期间，退休账户的一个主要问题是共同基金仍然会对您的资本收取费用，即使基金本身的价值在下降。这就形成了双重惩罚。
另一个主要缺点是您无法自定义共同基金的持有资产。您只能接受基金经理的选择。当然，您应该始终在拥有单一（或多个）共同基金之外多样化您的投资组合。然而，您可能会处于一个同时在您拥有的共同基金中对某只股票做空和做多的情况。
与ETF的区别
乍一看，封闭式共同基金和ETF之间几乎没有区别。两者都在交易所交易，并且都持有广泛的资产。然而，有一些重要的关键区别：
- ETF 通常不被管理，而共同基金则有经理主动调整持股。
- 由于它们不是主动管理的，ETF 相关的费用通常要低得多。
- 拥有 ETF 的税收结构与拥有股票的结构更为相似，而不是共同基金。
在选择 ETF 和共同基金时，所有这些都是重要的考虑因素。仅仅因为费用较低，ETF 在过去 10 年中变得越来越受欢迎。然而，主动管理的共同基金可能在长期退休规划中更具吸引力，这取决于个人的喜好。
交易共同基金
如果您的会话中启用了共同基金，您将能够从共同基金交易页面进行交易。
在买卖共同基金时，有几点需要记住：
1. 当您购买共同基金时，您购买的是金额，而不是股份数量！
在下单时，净资产价值（NAV）是未知的。市场价格基于最后一个交易日。您输入的数量是美元（$）金额。然后，当您的订单执行时，它将购买您可以用该金额负担的基金。
2. 共同基金订单在市场关闭时执行！
如果您在交易日的纽约时间下午 4 点之前下达共同基金订单，您的订单将在下午 6 点左右执行。如果您在下午 4 点之后或在非交易日下达订单，您的订单将在下一个交易日的下午 6 点左右执行。如果您下达了订单并决定不购买该基金，您可以在订单历史页面取消订单。
3. 您可以拥有共同基金的部分股份！
由于您购买的是金额，您的订单执行时，您可能会在投资组合中拥有共同基金的部分股份。如果您想一次性出售所有持有的股份，请在交易页面点击“清算头寸”。