9-07 隐含波动率
什么是隐含波动率？
它是对当前股票价格变动的预测，以及未来市场价格的理论价值。它由时间、预期变动和供需决定。
一般来说，隐含波动率（IV）在熊市中增加，在牛市中减少。
隐含波动率会影响两种期权（看跌期权或看涨期权）的买卖双方，因此影响你为购买或出售期权所支付或收到的价格。如果你购买的期权交易在高隐含波动率水平上，你可能是在购买一个被高估的期权。换句话说，你支付的价格过高。当波动性高时，作为卖方而不是买方更为有利。
隐含波动率在用于出售期权的定价模型中起着重要作用。最常用的隐含波动率定价模型是布莱克-斯科尔斯模型。它计算期权到期日的预期价格。该模型使用基础价格、行使价格、到期天数、波动率和利率。
隐含波动率通常与期权相关，是一种计算，比较股票当前市场价格与未来市场价格的理论价值，旨在预测期权的真实价值。这听起来像是一个风险概率方程——确实如此——但它是基于可靠的历史事实和对近期未来的智能预测。
再一次，波动性基本上是一种“中性”测量，并不是“好”或“坏”状态或决策的指示。作为“运动”的测量或预测者，你必须记住，运动可能朝任一方向发生。作为投资者，你在做决策时必须考虑不同证券的波动性，特别是期权，无论是看涨期权还是看跌期权。
高隐含波动率可能会让你在买入或卖出时付出更多，因为另一方将面临更多的不确定性和风险，无论是预期的还是实际的。然而，只要你意识到这一因素，你就可以相应地为你的决策定价，并指望资产的买方/卖方也这样做。
隐含波动率在用于出售期权的定价模型中起着重要作用，直到最近，期权的定价在很大程度上是交易者自行制定价格的随意事务……直到布莱克-斯科尔斯模型被开发出来，我们接下来将讨论……