5-07 坚持你的退出策略
规则 #7 – 为每只股票制定退出计划和目标
退出策略旨在保护你的价值！很少有经验丰富的交易者在没有退出策略的情况下投资任何股票。在最简单的形式中，退出策略是一个让你摆脱当前投资的计划。在投资领域，这意味着你应该为每项投资制定退出计划，在你进入该投资之前。了解你想要实现的目标，设定市场价值的限制以定义你的成就（无论是上涨还是下跌），并制定一个允许你成功退出的行动计划。
通常有三个 主要考虑因素 决定你的退出策略发展：
- 你计划持有这项证券多久？ 你应该对你想要持有投资的时间段有一个概念。无论你偏好短期还是长期时间范围，这都无关紧要。选择权在于你。此外，如果在持有期间情况发生变化，你可以随时修改你的原计划，缩短或延长持有目标期。
- 你计划承受什么程度的风险？ 零风险当然很好，但那是不可能的。决定你愿意在股票上承受多少风险。这可能看起来是一个不断变化的目标，但你会在设定风险参数时感到更舒适。即使你错了，处理这个问题也会帮助你最终的成功率。你“愿意”在这项投资上损失多少？这就是你的风险水平。
- 你想以什么价格退出？ 这个因素既是你退出策略中最简单的，有时也是最麻烦的部分。你会发现你不时问自己：
“我应该等到价格高于我最初的退出目标再退出吗？”
“也许我应该再持有这只股票一段时间，尽管它已经降到我的退出目标，以给它一个恢复的机会？”
在大多数情况下，如果你制定了一个深思熟虑、基于事实的退出策略，你应该抵制改变计划的诱惑。当然，如果发生了表明需要改变策略的事实事件，应该做出调整以保护你的投资组合。
保护你的价值应该是你退出策略清单的首要任务。一个好的退出策略忠于规则 #1：持有你的赢家，割舍你的输家。以下是实现这些目标的几个流行选项：
- 止损单 (Stops) (S/L)： 这些是许多退出策略的常见组成部分。止损单包括你可以给经纪人的指令，指示他/她在预定价格出售证券。当你的价格点达到时，你的止损单将变为市价单，立即执行。止损单是保护你价值的优秀工具。通过设定高低价格点，你在“编程”你的利润并限制你的损失。
- 跟踪止损 (T/S) 单： 止损单的一个修改版是跟踪止损单。你在市场价格和你的止损单之间设定一个“距离”。虽然你不希望这个订单在损失方面向下移动（那样只会增加你的损失），但在上涨方面它可能会很有用。例如，假设你在一只以85美元购买的股票上设置了止损单，当它达到135美元时。但假设它预计会更高？你可能会失去进一步的利润。你决定发出一个跟踪止损，声明你的止损单应该低于当前市场价格20美元。只要你的证券价格持续上涨，你的跟踪止损将跟随其价值的上升。一旦你的股票开始下跌，你的跟踪止损单将变为市价单，在股票市场价格低于其峰值20美元时出售。再次，你有效地保护了你的价值。