الموارد 6-11
هذا الفصل هو واحد من أهم الموارد التي ستجدها عندما يتعلق الأمر فعليًا بالبحث عن الأسهم. فهم كيفية إجراء قراءة أساسية للبيانات المالية وبعض النسب الرئيسية التي تناولناها أمر ضروري لمقارنة الشركات المختلفة في نفس الصناعة بشكل متساوٍ.
قبل أن ننتقل، كلمة تحذير أخيرة – التحليل الأساسي هو أداة ممتازة عند مقارنة الشركات في نفس الصناعة، أو حتى نفس القطاع. ومع ذلك، فإن توقعات EPS ونسبة PE تختلف اختلافًا جذريًا بين القطاعات المختلفة، لذا فإن هذا ليس “رصاصة فضية” لمقارنة كل سهم في عالم الاستثمار.
المصطلحات
التحليل الأساسي – عملية تقييم جدارة السهم من خلال النظر في بياناته المالية وتوقعات النمو المستقبلية.
SEC – لجنة الأوراق المالية والبورصات، هيئة تنظيمية في الولايات المتحدة تفرض القواعد ومتطلبات الإبلاغ للشركات التي تتداول في البورصات.
10-K – تقرير سنوي تقدمه الشركات المدرجة في البورصات الأمريكية. يتضمن 10-K بيانات مالية (بيان الدخل، بيان التدفق النقدي، والميزانية العمومية)، ولكنه يتضمن أيضًا خطط التشغيل، والالتزامات المستقبلية، وكم يتقاضى التنفيذيون، والمزيد من المعلومات.
10-Q – هذا تقرير أقل تفصيلًا من 10-K ولكنه يُنشر ربع سنوي – أربع مرات في السنة. يتضمن البيانات المالية ربع السنوية.
التقرير السنوي – تقرير ترسله الشركة مباشرة إلى مساهميها. عادة ما يحتوي على بعض المعلومات من 10-K، ولكنه يتضمن أيضًا “ترويج” وزخرفة تحريرية من فريق الإدارة في الشركة لمحاولة تقديم المعلومات بشكل أكثر إيجابية.
بيان الدخل – بيان مالي يظهر إيرادات الشركة ونفقاتها على مدى فترة زمنية محددة، عادةً على مدى ربع أو سنة مالية. يركز هذا البيان على الإيرادات والنفقات التي تم كسبها أو تكبدها.
النتيجة النهائية – إجمالي الربح أو الخسارة الصافية المبلغ عنها في بيان الدخل. عادة ما تكون هذه هي السطر الأخير في البيان وتسمى أيضًا “صافي الدخل”.
الإيرادات – “السطر العلوي” في بيان الدخل الذي يظهر الإيرادات التي كسبتها الشركة من الأنشطة التشغيلية.
EBITDA – “الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء”. هذا سطر من بيان الدخل يستبعد جميع الأرباح والنفقات غير الضرورية ويركز فقط على الدخل المكتسب من خلال سير العمل العادي.
بيان التدفق النقدي – بيان مالي يظهر الإيرادات والنفقات على مدى فترة زمنية، عادةً ربع أو سنة مالية. تظهر بيانات التدفق النقدي مزيدًا من التفاصيل حول متى بالضبط يدخل النقد ويخرج من العمل لرؤية مدى قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها، بدلاً من مجرد إجمالي الربح/الخسارة الذي يتم تغطيته في بيان الدخل.
EPS – “الأرباح لكل سهم”. هذا هو صافي دخل الشركة مقسومًا على إجمالي عدد الأسهم القائمة. يسمح ذلك للمستثمر بمقارنة مدى ربحية الشركة بالنسبة لسعر سهمها.
نسبة PE – “السعر إلى الأرباح”. هذه هي سعر السهم مقسومًا على EPS الخاص به. عند مقارنة شركتين في نفس الصناعة، تعتبر الشركة ذات نسبة PE الأعلى عمومًا أكثر ربحية في الوقت الحالي (لكن هذا قد يتغير في المستقبل).
ROE – “العائد على حقوق الملكية”. هذه مقياس لمقدار المال الذي تكسبه الشركة، مقسومًا على إجمالي المبلغ المستثمر. من المرجح أن تستخدم ROE من قبل البنوك الاستثمارية قبل الطرح العام الأولي، وأقل من قبل المستثمرين الأفراد الذين يشترون ويبيعون الأسهم.
تقدير الأرباح – تخمين يقوم به محللو وول ستريت حول ما ستبدو عليه أرباح الشركة قبل إصدار البيانات المالية الرسمية. يُستخدم هذا كإرشاد من قبل العديد من المستثمرين.
تقدير الإجماع – متوسط تقدير الأرباح من كل محلل أصدر رأيًا رسميًا. هذا هو “أفضل تخمين” من وول ستريت ككل ولكنه يفتقر إلى التحليل التفصيلي لتقدير واحد.
مفاجأة الأرباح – عندما تكون البيانات المالية الرسمية لشركة ما مختلفة بشكل كبير عن تقديرات الأرباح التي قدمها المحللون. يمكن أن تؤدي المفاجآت الإيجابية (عندما تتجاوز الأرباح التقدير بشكل كبير) إلى قفز سعر السهم، بينما يمكن أن تؤدي المفاجأة السلبية إلى انخفاضه بسرعة.
الميزانية العمومية – تُسمى أيضًا “بيان الوضع الصافي”، تظهر إجمالي أصول الشركة الحالية مقابل الالتزامات، مما يظهر “القيمة الصافية” النهائية.
حقوق المساهمين – إجمالي أصول الشركة ناقص إجمالي التزاماتها. يتم حساب ذلك باستخدام معادلة المحاسبة الأساسية.
الإفلاس – عندما تكون الشركة غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية وتضطر إلى الحل، مع بيع جميع الأصول لتلبية أكبر عدد ممكن من الالتزامات.
القيادة – القدرة لفريق إدارة الشركة على دفع الشركة إلى الأمام وإلهام قوتها العاملة.
الإدارة – المهارة الإدارية لفريق الإدارة في الشركة لبناء قوة عاملة مؤهلة وتفويض العمليات بشكل مناسب لبناء منظمة تعمل بشكل جيد.
ابتكار العمليات – تحسين في كيفية عمل الشركة، عادةً عن طريق جعلها تتطلب مدخلات أقل (مثل المواد الخام أو العمالة) لإنتاج مخرجاتها.
ابتكار المنتج – تحسين في جودة مخرجات الشركة.
المنافسة – شركات أخرى تعمل في نفس الصناعة مثل شركة أخرى، تتنافس مباشرة على العملاء والأعمال.
الموارد
في أعلى الصفحة، يمكنك العثور على أدوات “البحث” الخاصة بنا. تتضمن هذه الأداة ليس فقط معلومات الاقتباس، ولكن أيضًا إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات (بما في ذلك تقارير 10-K و 10-Q) وجميع البيانات المالية، وحتى المزيد من النسب المحاسبية لكل شركة مدرجة في الولايات المتحدة.
يجب أن يكون هذا هو المكان الأول الذي تبحث فيه عند إجراء بحثك الاستثماري. عندما يكون لديك حساب وساطة خاص بك وتستثمر بمفردك، يمكنك الاستمرار في استخدام أدواتنا، ولكن معظم شركات الوساطة تقدم مجموعتها الخاصة من الموارد المماثلة.
تمرين
يجب أن تكون قد بدأت بالفعل في بناء محفظة في الفصلين الأخيرين. ألقِ نظرة على إحدى الأسهم التي تمتلكها، واستخدم أداة تصفية الأسهم للعثور على شركة أخرى في نفس الصناعة.
قارن بين بيانات التدفق النقدي ونسب PE للشركتين. بناءً على ما تجده هنا، قرر ما إذا كانت اختياراتك الأصلية من الأسهم هي الصفقة الأفضل، أو إذا كان من الأفضل لك بيع بعض من اختيارك الأول وشراء بعض من هذه الشركة الجديدة.