أمثلة العرض والطلب في سوق الأسهم
يحدد سوق الأسهم الأسعار من خلال التحركات المتغيرة باستمرار في العرض والطلب على الأسهم. التوازن في السوق هو السعر والكمية التي يتساوى فيها العرض مع الطلب. تلعب بورصات الأسهم دورًا رئيسيًا في تسهيل هذا التوازن. يمكننا استخدام سوق الأسهم لتقديم بعض الأمثلة الرائعة على العرض والطلب مع المشترين والبائعين الذين يرغبون في أسعار مختلفة.
عرض الأسهم
انقر هنا لقراءة مقالنا الكامل عن العرض
العرض يشير إلى العدد الإجمالي للمساهمين الذين سيكونون مستعدين لبيع أسهمهم بأي سعر. على سبيل المثال، لنفترض أن لدينا 10 مساهمين، كل منهم مستعد لبيع سهمه بسعر معين:
يقدر جميع هؤلاء البائعين أسهمهم بشكل مختلف. سيكون المساهمون على اليسار مستعدين لأخذ سعر أقل بكثير لأسهمهم مقارنة بالبائعين على اليمين. إذا نظرنا إلى السوق بالكامل للأسهم، مع ارتفاع السعر، يرتفع العدد الإجمالي للأسهم المعروضة أيضًا:
عند سعر سوق قدره 10 دولارات، سيتم عرض سهم واحد فقط، ولكن عند سعر 25 دولارًا، سيتم عرض 5 أسهم.
الطلب على الأسهم
انقر هنا لقراءة مقالنا الكامل عن الطلب
الطلب يشير إلى الكمية الإجمالية من الأسهم التي سيكون المشترون المحتملون مستعدين لشرائها بأي سعر. يمكننا استخدام مثال مشابه لذلك أعلاه. تخيل أن لدينا 10 أشخاص يرغبون في شراء سهم واحد لكل منهم، لكنهم مستعدون فقط لدفع سعر معين:
على عكس العرض، هذا يعني أنه مع ارتفاع السعر، يكون عدد الأشخاص المستعدين لشراء سهم أقل. على سبيل المثال، إذا كان سعر السهم 30 دولارًا، سيكون هناك 4 أشخاص فقط مستعدين للشراء (الأربعة على الجانب الأيمن) الذين سيكونون مستعدين لدفع 30 دولارًا أو أكثر. إذا نظرنا إلى إجمالي الطلب كرسمة بيانية، فإنها تميل إلى الأسفل:
توازن السوق
توازن السوق هو النقطة التي يلتقي فيها العرض والطلب. يتداول جميع المشترين والبائعين المحتملين حتى لا يبقى أحد يوافق على السعر. في الرسم البياني، يمكنك رؤية نقطة التوازن حيث يلتقي العرض والطلب.
مع مثالنا عن المشترين والبائعين، يمكننا رؤية النقطة الدقيقة التي يصل فيها السوق إلى التوازن:
عند سعر 27 دولارًا (في الواقع في أي مكان بين 25.50 و27.50 دولارًا) وكمية 5، يتساوى العرض مع الطلب ويتوازن السوق. من الناحية العملية، هؤلاء هم المشترون والبائعون الذين أجروا صفقة:
المشترون الذين أرادوا الأسهم أكثر، والبائعون الذين كانوا أكثر حماسًا للتخلص منها، أجروا صفقتهم. بالنسبة للمشترين الآخرين، لم يكن هناك بائع مستعد لبيع أسهمه بسعر منخفض بما يكفي ليجعلهم يرغبون في الشراء.
البائع الأقل سعرًا يريد 28 دولارًا لأسهمه، لكن المشتري الأعلى سعرًا لن يدفع سوى 25 دولارًا، لذا لن تحدث المزيد من الصفقات.
توازن فعال
هذا المثال منطقي، لكن لماذا لم يكن لدينا 8 صفقات بدلاً من 5؟ إذا كانت جميع أعلى وأدنى المشترين والبائعين مرتبطة مباشرة، كان يمكن أن تحدث المزيد من الصفقات.
للأسف، هناك بعض المشاكل الكبيرة في ذلك. أكبر مشكلة هي المعلومات. البائع الأقل سعرًا، الذي باع بسعر يتراوح بين 10 و12 دولارًا، يمكنه الآن أن يرى أن شخصًا آخر قد باع سهمه بأكثر من 35 دولارًا. جميع البائعين سيحاولون فقط البيع لأعلى المشترين، وجميع المشترين سيحاولون فقط الشراء من أدنى البائعين.
المنتج، المستهلك، والفائض الكلي
إذا كان المشتري المحتمل الذي يرغب في دفع 38 دولارًا يريد أن يحصل على صفقة جيدة، فسوف يحاول أولاً الشراء من الشخص الذي يريد فقط 10 دولارات. بهذه الطريقة يحصلون على قيمة إضافية قدرها 28 دولارًا. هذه هي الفجوة بين المبلغ الذي كانوا مستعدين لدفعه والمبلغ الذي كان عليهم دفعه فعليًا. نسمي هذه المكافأة فائض المستهلك:
فائض المستهلك = أعلى سعر مستعد لدفعه المشتري – السعر الذي يدفعه فعليًا
من الجانب الآخر، يرغب البائعون أيضًا في تحقيق أكبر قدر من الربح. لذا، فإن البائع الذي سيقبل 10 دولارات كحد أدنى سيكون أفضل بكثير في البيع لأعلى مشترٍ مقابل 38 دولارًا، مما يحقق لنفسه 28 دولارًا إضافيًا. نسمي هذه المكافأة فائض المنتج:
فائض المنتج = السعر الذي يبيع به البائع فعليًا – أدنى سعر سيبيع به
ومع ذلك، لا يمكننا الحصول على الأمرين معًا. نظرًا لأن كل من المشتري والبائع لا يريدان أن يخسرا، ستكون هناك مفاوضات. سيكون سعر البيع النهائي في مكان ما في المنتصف. في نظام جيد، سنحصل على أكبر قدر ممكن من هذه المكافآت. نريد أكبر فائض إجمالي. نسمي نظام التسعير والتداول الذي يعطي أكبر فائض إجمالي فعال.
الفائض الإجمالي = فائض المستهلك + فائض المنتج
دعونا نقارن بين نظامي التداول – النظام الذي يحدث فيه أكبر عدد من الصفقات (لكن كل صفقة لها سعر مختلف) مع النظام الذي يتساوى فيه العرض والطلب عند سعر واحد. سنفترض أن المشترين والبائعين في النظام الأول يدفعون متوسط أسعارهم، ويتقاسمون الفائض بالتساوي.
الآن دعونا نقارن هذا بالنظام الذي يتداول فيه الجميع بنفس السعر:
الفائض الإجمالي في هذا النظام هو 73 دولارًا – أي ما يقرب من 3 مرات أعلى!
أمثلة العرض والطلب – إجراء صفقات لتحقيق أكبر فائض
قد يكون هذا جيدًا للأشخاص الذين أجروا صفقاتهم، ولكن من المهم أيضًا أن نرى كيف يتم العثور على هذه الأسعار في المقام الأول.
فكر في الأمر كما لو أن جميع المشترين والبائعين يقومون بعمل أوامر محدودة. يقوم البائعون بتحديد أمر بيع محدد بأسعارهم، ويقوم المشترون بتحديد أوامر شراء محددة بأسعارهم (انقر هنا لقراءة مقالنا الكامل عن الأوامر المحدودة).
في المثال الذي يحدث فيه أكبر عدد من الصفقات، تأخذ البورصة جميع أوامر الشراء المحدودة الأقل وتزاوجها مع أوامر البيع المحدودة الأقل لإجراء أكبر عدد من الصفقات. ومع ذلك، لا يمكن أن يكون هذا النظام عادلًا تمامًا لجميع المشترين والبائعين. انظر إلى الصورة التي توضح من أجرى صفقاته في هذا النظام. المشتري الذي كان مستعدًا لدفع 14 دولارًا لا يحصل على أي شيء، لكن المشتري الذي كان مستعدًا لدفع 12 دولارًا حصل على ذلك. من الواضح أن البائع يفضل البيع للشخص الذي يعرض 14 دولارًا بدلاً من الشخص الذي يعرض 12 دولارًا أيضًا.
هذا يعني أنه بالنسبة لكل من المشتري والبائع، يمكن إجراء صفقة أفضل، مما يزيد من الفائض الإجمالي، لذا سيكون من الأفضل لهؤلاء المشترين والبائعين إجراء صفقتهم خارج البورصة تمامًا حتى يتمكنوا من الحصول على زيادة أكبر.
ومع ذلك، دعونا نعود إلى المشتري الذي يدفع 38 دولارًا والبائع الذي يدفع 10 دولارات. سيكون كلاهما أيضًا أفضل حالًا إذا أجروا صفقة مع بعضهم البعض خارج البورصة، حيث يمكنهم التسوية عند سعر بين قيمهم والحصول على فائض كبير لتقسيمه مع بعضهم البعض.
سيحدث هذا مرة أخرى مع البائع الذي يدفع 15 دولارًا والمشتري الذي يدفع 34 دولارًا. كلاهما يحقق فائضًا أكبر من خلال الشراء مع بعضهما البعض والتخلي تمامًا عن أسعارهما المحددة. نظرًا لأن أعلى المشترين وأدنى البائعين يتزاوجون لإجراء صفقاتهم الخاصة، لم يعد لدى المشترين الأدنى والبائعين الأعلى شريك مستعد لقبول سعرهم. نعود إلى نفس نظام العرض والطلب حيث يتم إجراء جميع التداولات عند نفس السعر تقريبًا كما كان لدينا في توازننا، ومع نفس الفائض الإجمالي.
أمثلة العرض والطلب – أسعار العطاء والسؤال
هذا بدلاً من ذلك يجعل نظامًا من المزايدين والسائلين. عندما تحصل على عرض سعر على منصة تداول، ترى أعلى ما هو مستعد المشتري الأعلى لدفعه كـ سعر العطاء، وأقل ما هو مستعد البائع لبيعه كـ سعر السؤال.
هذا مثال على عرض سعر لجوجل (الرمز: GOOG). هناك ثلاثة أسعار معروضة؛ سعر العطاء، سعر السؤال، وآخر سعر، وهذه هي نفس الحالة التي رأيناها بالفعل مع مشترينا وبائعينا أعلاه!
يخبرنا آخر سعر بما حدث في المرة الأخيرة التي اتفق فيها المشتري والبائع على سعر – لقد تم التداول بسعر 137.47 دولار.
يخبرنا سعر السؤال كم يريد البائع الأقل سعرًا مقابل سهمه – يريد على الأقل 137.47 دولار.
يخبرنا سعر العطاء كم سيكون مستعدًا المشتري الأعلى لدفعه مقابل سهم – سيدفع حتى 137.46 دولار.
هذا يؤثر عليك أيضًا عند التداول، إذا كنت تحاول شراء سهم باستخدام أمر سوق، ستحصل على سعر السؤال، أو كم يريد البائعون الحاليون مقابل أسهمهم. إذا حاولت البيع باستخدام أمر سوق، ستحصل على سعر العطاء، أو كم سيكون المشترون الحاليون مستعدين لدفعه مقابل أسهمك.