9-09 اهتمام خيارات البيع مقابل الشراء
اهتمام خيارات البيع والشراء لا يتعلق بتعريف الفائدة المصرفية، بل بالإثارة السوقية – أو عدمها – بشأن خيارات البيع أو الشراء لأمانة معينة. قبل أن تبدأ في التفكير أننا جميعًا فقدنا عقولنا التحليلية، حاول أن تفهم أن أسعار السوق للأسهم وخيارات البيع/ خيارات الشراء ليست مبنية تمامًا على صيغ رياضية معقدة وبرامج نمذجة مالية متفوقة.
تمامًا كما يتبنى السوق عقلية صاعدة أو هابطة لأسباب جيدة أو غير محددة، فإنه يتفاعل بشكل مشابه مع خيارات البيع والشراء لأمانات مختلفة. حتى لو قضيت ساعات على جهاز الكمبيوتر المحمول الخاص بك تحلل جميع البيانات العلمية المتاحة، يجب أن تؤخذ “مزاج” السوق في الاعتبار عند اتخاذ قرارات الاستثمار الخاصة بك، بما في ذلك شراء أو بيع الخيارات.
على سبيل المثال، أنت تفكر في خيارات الشراء على بعض الأمانات. تتعلم أن الكثير من السوق ليس في صالح هذه الخيارات على هذه الأسهم. من ناحية، قد يعني هذا أنك تستطيع إجراء صفقات مفيدة على هذه الخيارات، حيث سيكون “سعر الخيار” أقل مما كنت تظن. ومع ذلك، تحتاج أيضًا إلى النظر في أسباب هذا النقص في الشعبية.
هل قد يؤثر ذلك على قوة سعر الشراء المستقبلي الخاص بك من الجانب السلبي؟ أم أنك ببساطة تقوم بعملية شراء خيارات حكيمة قد تعني أرباحًا أعلى لك؟ هل هناك الكثير من خيارات البيع أكثر من خيارات الشراء؟ هل يعتقد السوق، ككل، أن سعر السهم سينخفض؟ هل استنتاجاتهم مشروعة؟ هل هم مخطئون، بناءً على تحليلك؟
الاهتمام، بمعنى ما، مهم بالنسبة لك أن تأخذه في الاعتبار. يجب ألا “يملي” قرارك بتنفيذ خيار بيع أو شراء. ومع ذلك، يجب أن تأخذ مستوى الاهتمام في كل من خيارات البيع والشراء كدليل، جنبًا إلى جنب مع تقييماتك الأخرى، لما قد تفعله الأسهم، سواء كانت ستزيد أو تنقص.
يمكن أيضًا استخدام اهتمام خيارات البيع مقابل الشراء لقياس شعور السوق بشكل عام. عندما يشتري المزيد من المستثمرين خيارات الشراء أكثر من خيارات البيع، فإن الشعور بشأن الأسهم يكون عمومًا صاعدًا ويعتقدون أن الأسهم سترتفع في المستقبل. عندما يشتري المزيد من المستثمرين خيارات البيع، فإن ذلك يشير إلى شعور هابط بأن الأسهم ستنخفض. المتوسط التاريخي لشراء المستثمرين خيارات البيع مقابل الشراء هو، ليس من المستغرب، حوالي متساوي، لنسبة 1 إلى 1.