9-05 كتابة خيارات مغطاة/عارية
لقد لاحظنا سابقًا أن 35% من مشتري الخيارات يخسرون المال وأن 65% من بائعي الخيارات يحققون أرباحًا. تداول الخيارات يشبه قصة السلحفاة والأرنب. مشترو الخيارات هم الأرانب الذين يبحثون عمومًا عن حركة سريعة في أسعار الأسهم، وبائعو/كتّاب الخيارات هم السلاحف الذين يسعون لكسب بعض الدولارات كل يوم.
في أمثلة YHOO أعلاه، قلنا إنه إذا كانت YHOO عند 27 دولارًا للسهم وكان خيار الشراء لشهر أكتوبر بسعر 30 دولارًا عند 0.25 دولار، فإن عددًا قليلاً من متداولي الخيارات يتوقعون أن ترتفع YHOO فوق 30 دولارًا للسهم بين الآن والجمعة الثالثة من أكتوبر. إذا كان اليوم هو الأول من أكتوبر وكنت تمتلك 100 سهم من YHOO، هل ترغب في تلقي 25 دولارًا لمنح شخص ما الحق في استدعاء الأسهم منك بسعر 30 دولارًا؟ ربما، ربما لا.
لكن إذا كان خيار الشراء لشهر أكتوبر بسعر 30 دولارًا يتداول حاليًا عند 2 دولار، وكان بإمكانك الحصول على 200 دولار لمنح شخص ما الحق في استدعاء أسهمك بسعر 30 دولارًا، ألن تأخذ ذلك؟ أليس من غير المحتمل جدًا أنه مع بقاء بضعة أسابيع فقط على انتهاء الصلاحية، ستصل YHOO إلى 3 دولارات وستتم استدعاء أسهمك من YHOO؟ في الواقع، ستكون قد بعت أسهمك بسعر 32 دولارًا (سعر التنفيذ 30 دولارًا سعر التنفيذ بالإضافة إلى سعر الخيار 2 دولار).
يكتب بائعو الخيارات خيارات مغطاة كوسيلة لإضافة دخل إلى حساباتهم التجارية من خلال تلقي هذه العمولات الصغيرة كل شهر، على أمل ألا تتحرك الأسهم أعلى من سعر التنفيذ قبل انتهاء الصلاحية. إذا انتهت خيارات أكتوبر بلا قيمة في الجمعة الثالثة من أكتوبر، فإنهم يتجهون فورًا لبيع/كتابة خيارات نوفمبر.
عندما تمتلك السهم الأساسي وتكتب خيار الشراء، يُطلق عليه كتابة خيار “مغطى”. يُعتبر هذا استراتيجية تداول آمنة نسبيًا. إذا لم تكن تمتلك السهم الأساسي، فإن ذلك يُطلق عليه كتابة خيار “عاري”. يُعتبر هذا استراتيجية عالية المخاطر، لذا لا تجرب هذا في المنزل!
