2-06 الأسواق الصاعدة والهابطة

غالبًا ما تشير الأخبار الاقتصادية والتجارية الشعبية إلى الأسواق “الصاعدة” أو “الهابطة”. ربما لديك بالفعل فكرة عن معنى ذلك – الأسواق “الصاعدة” تميل إلى الارتفاع، بينما الأسواق “الهابطة” تميل إلى الانخفاض.

ما هي السوق الصاعدة؟

تعني “السوق الصاعدة” أن المستثمرين متفائلون بأن أسعار الأسهم في ارتفاع عام، وأن السوق ككل ينمو.

هذا لا يعني أن الجميع يعتقد أن كل سهم من المحتمل أن يرتفع، ولا يعني أن الجميع يعتقد أن الأسواق ستصل إلى رقم قياسي جديد كل يوم. ولكن يعني عمومًا أن المستثمرين يعتقدون أن الوقت مناسب لـ “الشراء” – لأن أسعار الأسهم من المحتمل أن تستمر في الارتفاع على المدى القصير.

تميل الأسواق الصاعدة إلى جذب مستثمرين جدد إلى السوق. يمكن أن يكون هذا إما شباب يستثمرون للمرة الأولى (لأنهم سمعوا أن هناك أموال جيدة يمكن كسبها من خلال الاستثمار)، ولكن أيضًا مستثمرين كانوا يحتفظون بأموال في أصول أخرى (مثل السندات، والمعادن الثمينة، والحسابات البنكية، أو العقارات) ينقلون أموالهم إلى سوق الأسهم لتحقيق عائد أعلى. هذا يعني أن عدد المشترين في سوق الأسهم يزداد – مما يساعد على الحفاظ على ارتفاع الأسعار بسبب العرض والطلب.

لا يوجد تعريف متفق عليه عالميًا حول متى تبدأ وتنتهي السوق الصاعدة، ولكن ألقِ نظرة على كيفية تحرك سعر S&P 500 من 2010 إلى 2021:

تعتبر المناطق الخضراء عمومًا “أسواق صاعدة”. أسعار الأسهم عمومًا ارتفعت – على الرغم من وجود بعض التقلبات على طول الطريق.

كونك متفائلًا

إذا كنت تقرأ أخبار الاستثمار، غالبًا ما يتم وصف المحللين بأنهم “متفائلون” بشأن سهم معين، بدلاً من السوق ككل. هذا يعني أن المحلل متفائل بشأن السهم، ومن المحتمل أن يكون الوقت مناسبًا للشراء. لكن هذا لا يعني دائمًا أن المحلل على حق! يمكن أن يؤدي تصنيف “متفائل” من المحللين إلى ارتفاع سعر السهم، حيث يرى مستثمرون آخرون نفس الأخبار التي تراها. قد يكون دخول هؤلاء المستثمرين الجدد وقتًا جيدًا لـ “البيع بسعر مرتفع” إذا كنت تعتقد أن السعر يرتفع كثيرًا!

ما هي السوق الهابطة؟

تعني “السوق الهابطة” أن المستثمرين عمومًا حذرون بشأن أسعار الأسهم وغير متأكدين مما إذا كانت الأسعار ستستمر في الارتفاع على المدى القصير إلى المتوسط. تمامًا كما أن “السوق الصاعدة” لا تعني أن سعر كل سهم سيرتفع (أو حتى أن سوق الأسهم ككل سترتفع كل يوم)، فإن “السوق الهابطة” لا تعني أن الأسعار تنهار. إنها تعني فقط أن المستثمرين عمومًا أكثر تشككًا وحذرًا بشأن الاستثمار في الأسهم.

في السوق الهابطة، يعتقد المستثمرون أن الأسهم أصبحت أكثر خطورة – لذا يبيع العديد من المستثمرين أسهمهم لنقل أموالهم إلى أصول أخرى (مثل السندات، والمعادن الثمينة، والحسابات البنكية، أو العقارات). هذا هو العكس تمامًا للسوق الصاعدة وله تأثير معاكس. المزيد من البائعين وأقل عدد من المشترين يميل إلى التسبب في انخفاض الأسعار بسبب العرض والطلب.

يمكننا أيضًا النظر إلى مخطط S&P 500 لرؤية فترات “الأسواق الهابطة”:

كانت المنطقة في 2010-2012 أكثر “هبوطًا” حيث كانت الاقتصاد لا يزال يتعافى من ركود 2008. الفترة في 2015-2016 لا تعتبر دائمًا “سوق هابطة”، ولكن يمكننا أن نرى أن هناك مزيدًا من عدم اليقين، وأن الأسعار لم تكن في مسار نمو.

كان الانخفاض الكبير الأخير في 2020 انهيارًا ناتجًا عن جائحة COVID-19 والإغلاقات المرتبطة بالأعمال – مما تسبب في قدر هائل من الخوف وعدم اليقين، مما أدى إلى انخفاض الأسعار بسرعة في فترة زمنية قصيرة.

كونك متشائمًا

تمامًا كما يمكن أن يكون المحلل “متفائلًا”، يمكن أن يكون أيضًا “متشائمًا”، مما يعني أن المحلل يعتقد أن الشركة استثمار أكثر خطورة، وأن سهمها قد يكون مبالغًا في قيمته. يجب عليك دائمًا التفكير بعناية قبل أخذ نصيحة المحللين – فالعالم كله يسمعهم أيضًا! يمكن أن يؤدي كون المحلل “متشائمًا” بشأن شركة ما إلى بدء مستثمرين آخرين في بيع أسهمهم. إذا كنت تعتقد أن الشركة نفسها لا تزال قوية، فقد يكون الوقت مناسبًا لـ “الشراء بسعر منخفض”.

الاتجاه هو صديقك

كل من الأسواق الصاعدة والهابطة هي اتجاهات. يؤدي التفاؤل في السوق الصاعدة إلى دفع مستثمرين جدد لوضع أموالهم في الأسهم، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يؤدي إلى مزيد من التفاؤل – دورة من النمو. يؤدي الخوف في السوق الهابطة إلى دفع المستثمرين لبيع أسهمهم، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار، مما يؤدي إلى مزيد من الخوف. في كلتا الحالتين، الاتجاه هو صديقك، ويمكنك استخدام ذلك لصالحك.

خلال أوقات الأسواق الصاعدة، يمكنك التفكير في “الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع” – حيث أن السوق ككل يرتفع، تصبح صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المشترك استثمارًا أكثر جاذبية للبقاء مع الاتجاه. خلال السوق الهابطة، قد تكون صناديق المؤشرات أقل جاذبية، وسيركز المستثمر الذكي أكثر على الشركات الفردية التي تظهر ربحية مستمرة ونمو أسعار أبطأ، ولكن أكثر استقرارًا.

فقاعات وانهيارات

تعتبر “الفقاعة” عندما تخرج السوق الصاعدة عن السيطرة – هناك عدد أكبر بكثير من المشترين مقارنة بالبائعين، وتبدأ أسعار الأسهم في الارتفاع بشكل أسرع بكثير من القيمة الفعلية للشركات التي يستثمر فيها الناس. الخوف من “الفقاعات” في ذهن كل مستثمر في السوق الصاعدة – الجميع يأمل أن يكون نمو الأسعار “حقيقيًا”، وليس فقاعة يمكن أن تنفجر.

الانهيارات هي العكس – فجأة يشعر العديد من المستثمرين بالخوف ويبدؤون جميعًا في بيع أسهمهم دفعة واحدة. عندما يكون هناك عدد أكبر بكثير من البائعين مقارنة بالمشترين، تبدأ الأسعار في الانخفاض بسرعة – مما يتسبب في مزيد من الخوف وبدء المزيد من الناس في البيع.

سنتناول كل من الفقاعات والانهيارات بمزيد من التفصيل لاحقًا في الدورة.