2-02 درس تاريخي – وول ستريت
“وول ستريت” هو شارع في مدينة نيويورك، بالقرب من الطرف الجنوبي لجزيرة مانهاتن. إنه موطن بورصة نيويورك، وأكبر مركز لتداول الأسهم والتمويل في العالم.
التاريخ
كانت أول مستعمرة أوروبية فيما نعرفه الآن باسم نيويورك في الواقع هولندية – الاسم الأصلي للمدينة كان نيو أمستردام.
كانت نيو أمستردام صغيرة بمعايير اليوم – مجرد عدد قليل من الشوارع والمزارع في زاوية جزيرة مانهاتن. لحماية هذه المجتمع الصغير، قامت شركة الهند الشرقية الهولندية ببناء جدار بارتفاع 12 قدمًا على حافة المدينة في عام 1653. على طول هذا الجدار كان هناك شارع – أطلقوا عليه اسم “وول ستريت” حتى يتمكنوا من التفكير في شيء أفضل (تلميح: لم يفعلوا أبداً).
مع مرور الوقت، أصبحت نيو أمستردام نيويورك، وتوسعت المدينة بسرعة. حتى بعد هدم الجدار لإفساح المجال، استمر الشارع في أن يُطلق عليه “وول ستريت”، وأصبح جزءًا من قلب المنطقة التجارية الجديدة في المدينة.
وول ستريت والولايات المتحدة
كان لوول ستريت أيضًا وظيفة حكومية مهمة: في عام 1700، تم بناء قاعة مدينة جديدة لمدينة نيويورك في وول ستريت. مع اقتراب الثورة الأمريكية، كان هذا المبنى أيضًا هو المكان الذي تم فيه تأسيس حرية الصحافة (مع دعوى قضائية ضد الحكومة البريطانية ضد طابعة صحيفة بتهمة التشهير، حيث تم الحكم عليه بالبراءة لأن ما نشره كان صحيحًا)، وأيضًا حيث اجتمع مندوبون من 9 مستعمرات لصياغة رسالة إلى الملك جورج والبرلمان البريطاني ردًا على قانون الطوابع، مما أدى إلى الادعاء الشهير “لا ضرائب بدون تمثيل”.
بعد الثورة
خلال الثورة الأمريكية، قامت الحكومات الاستعمارية ببيع السندات لتمويل جهود الحرب. اشترى المستثمرون هذه السندات، لكن لم يكن أحد متأكدًا تمامًا مما إذا كانت الحكومة الجديدة ستتمكن من سدادها. أدى ذلك إلى شراء المستثمرين وبيع السندات فيما بينهم بناءً على مدى احتمال سداد الحكومة لها – كان البائعون يعتقدون أن الحكومة الجديدة مفلسة، بينما كان المشترون يعتقدون أنهم سيسددون على الأقل شيئًا ما.
في مثالنا السابق في الفصل، تحدثنا عن 10 مشترين و10 بائعين يجتمعون في غرفة لإجراء بعض الصفقات. هذا ليس بعيدًا جدًا عن المكان الذي بدأت فيه كل الأمور – كانت مجموعة صغيرة من رجال الأعمال تجتمع أحيانًا عند تقاطع شارع برود (سمي “شارع برود” لأنه كان واسعًا – لم يكن هناك الكثير من الإبداع مع مخططي المدينة الأوائل) و وول ستريت تحت شجرة زبدية لشراء وبيع السندات بناءً على آخر الأخبار في ذلك اليوم ومدى احتمال اعتقادهم أن الحكومة ستتمكن من سدادها. كان هذا الموقع منطقيًا – تم تحويل قاعة المدينة القديمة إلى قاعة فيدرالية – عاصمة الولايات المتحدة لمدة 4 سنوات تقريبًا (من 1785 حتى 1789)، لذا كان هؤلاء رجال الأعمال على بعد بضعة شوارع فقط من المكان الذي كانت تُتخذ فيه قرارات السياسة الحكومية التي ستحدد ما إذا كانت هذه السندات ستُسدد يومًا ما.
بدأ عدد قليل من هؤلاء رجال الأعمال أيضًا في تداول الأسهم مع بعضهم البعض من شركات أمريكية مبكرة، مثل بنك نيويورك – مما بدأ اتجاه تداول الأسهم أيضًا.
بورصة نيويورك
في عام 1792، قرر 24 من رجال الأعمال الذين كانوا يجتمعون تحت شجرة الزبدية وضع بعض القواعد الرسمية، مما أدى إلى إنشاء اتفاقية الزبدية. أسست هذه الاتفاقية ما نسميه الآن بورصة نيويورك. بعد بضع سنوات في عام 1817، استمر عدد المستثمرين في النمو، وكانوا متعبين من الوقوف في البرد والمطر للقيام بأعمالهم. استأجروا المبنى عبر الشارع، الذي أصبح أول بورصة نيويورك بشكل صحيح.
خلال القرن التاسع عشر، بدأت الثورة الصناعية تجتاح البلاد وكانت بورصة نيويورك في مركز تمويل نموها. تم بدء آلاف الشركات وكانت بحاجة إلى الوصول إلى النقد لتمويل نموها. العديد منها باع الأسهم في بورصة نيويورك لجمع رأس المال لبناء المصانع والتوسع. شهد النصف الأول من القرن التاسع عشر أيضًا ازدهارًا كبيرًا في بناء القنوات؛ كانت تمويل بناء القنوات عادة جزئيًا من خلال التمويل الحكومي (الذي تم جمعه من خلال بيع السندات) ومن خلال بيع الأسهم في شركات القنوات للمستثمرين (التي كانت تُباع بأسهم تدفع أرباحًا بناءً على رسوم القناة بمجرد اكتمالها) – كانت كل من السندات والأسهم تُتداول في بورصة نيويورك. بحلول الأربعينيات من القرن التاسع عشر، تم استبدال شركات القنوات ببناء السكك الحديدية، التي كانت ممولة تقريبًا بالكامل من خلال بيع الأسهم.
ازدهار السكك الحديدية
كان ذلك خلال ازدهار السكك الحديدية عندما انتقلت بورصة نيويورك من التركيز على تداول السندات إلى التركيز بشكل أساسي على شراء وبيع الأسهم. ومع ذلك، لم يكن السبب الوحيد وراء حدوث هذا الانتقال هو السكك الحديدية: فقد سمحت اختراع التلغراف بوصول أخبار أسعار الأسهم إلى المستثمرين على الفور، بدلاً من الانتظار حتى تقوم الصحف والناشرين الآخرين بتجميع القوائم في نهاية اليوم أو الأسبوع (والتي غالبًا ما لم تشمل جميع الأسهم المتاحة في السوق). كما سمح ذلك أيضًا للمشترين والبائعين عبر مسافات كبيرة بالتداول بسهولة نسبية، حيث كان يمكن القيام بذلك من خلال وسطاء في المدن المعنية الذين تخصصوا في التداول.
كانت الشركات الصناعية مع نموها الهائل (وبالتالي الأسهم القيمة المحتملة) هي السبب الأكبر الذي جعل المستثمرين في وول ستريت يبدأون في الانتقال إلى تداول الأسهم بدلاً من السندات. مع السند، عادة ما يكون العائد مبنيًا على احتمال أن الشخص الذي يقترض المال سيفشل في سداد الدين. أسعار الأسهم تعتمد على الأرباح المستقبلية المتوقعة للأعمال التي تمثل ملكيتها. قبل الثورة الصناعية، كانت معظم الأعمال خارج المنظمات التجارية الكبيرة جدًا تنمو ببطء شديد وعادةً ما لم تصدر أي أسهم عامة على الإطلاق. بالنسبة لمعظم المستثمرين، كان شراء السندات إما محفوفًا بالمخاطر (بسبب خطر التخلف عن السداد) أو له عوائد منخفضة، وكان الخيار الوحيد المتاح. غالبًا ما كانت الشركات الصناعية تعد بنمو كبير وأرباح كبيرة وكانت حريصة على بيع الأسهم للجمهور لجمع رأس المال بسرعة (حتى تتمكن من بدء الأعمال بشكل أسرع)، مما شجع المستثمرين الجدد على المشاركة. لقد انتقل الازدهار الهائل في أسهم القنوات والسكك الحديدية إلى صناعات أخرى وقد نما منذ ذلك الحين.
بورصة نيويورك اليوم
لا تزال بورصة نيويورك هي أكبر بورصة للأسهم في العالم ومن المحتمل أن تستمر في ذلك لفترة طويلة جدًا. لا يزال المتداولون من جميع أنحاء العالم يجتمعون للتداول في قاعة بورصة نيويورك، ولكن مع قيام المزيد والمزيد من التداولات من قبل الشركات المالية الكبيرة بشكل إلكتروني بالكامل، وقيام المزيد من الأفراد بتداول الأسهم باستخدام حساباتهم في الوسطاء عبر الإنترنت، فإن بورصة نيويورك وول ستريت تعمل كرمز عالمي للاستثمار والعالم المالي.
في الولايات المتحدة، هناك أيضًا بعض البورصات الرئيسية الأخرى التي يجب أن تكون على دراية بها:
ناسداك
تم إنشاء ناسداك كما نعرفه اليوم كـ “بورصة إلكترونية” في السبعينيات لتحسين سرعة نقل معلومات العطاءات والأسعار إلى المستثمرين (في ذلك الوقت، كانت بورصة نيويورك لا تزال أساسًا غرفة مليئة بالرجال الذين يصرخون بأوامر بعضهم البعض مع هاتفين في كل يد).
في عام 2007، اندمجت مع بورصتي فيلادلفيا وبوسطن الأصغر. تتميز ناسداك بشكل كبير، ولكن ليس حصريًا، بالأسهم المعتمدة على التكنولوجيا (مثل جوجل، أمازون، إيباي، والعديد غيرها).
بورصة شيكاغو التجارية (CME) وبورصة خيارات شيكاغو (CBOE)
كانت البورصة المالية الرئيسية في شيكاغو تستضيف سوق الأسهم في شيكاغو، لكنها توقفت عن تداول الأسهم لصالح أوراق مالية أخرى. اليوم، تعتبر البورصة في شيكاغو أكبر بورصة في العالم للسلع من خلال CME وعقود الخيارات من خلال CBOE.