2-08 ¿Qué es una casa de bolsa?

Cuando esté listo para comprar sus propias acciones, no sacará dinero del cajero automático, se dirigirá a Nueva York y buscará a alguien con acciones en papel para vender. En su lugar, abrirá una cuenta en una casa de bolsa, donde realizará sus operaciones.

¿Qué es una casa de bolsa?

Las casas de bolsa existen para que las personas puedan invertir en el mercado en general. En otras palabras, conectan a las personas con los mercados en su conjunto. Esto significa que una casa de bolsa toma todas las operaciones de sus clientes, las agrupa y realiza las ofertas y demandas en la bolsa para ejecutarlas.

Las casas de bolsa también actúan como custodios: cuando compra una acción, no recibirá un certificado impreso por correo que acredite su propiedad. En cambio, su corredor lleva un registro de las acciones que posee y de las operaciones que ha realizado. Considere su cuenta de corretaje como una cuenta bancaria para inversiones: ahí se guarda el registro de todas sus inversiones. Al actuar como custodio, su casa de bolsa también reporta toda esta información a las agencias tributarias, de modo que existe un registro de lo que podría adeudar por ganancias de capital o ingresos por dividendos.

Debido a estas responsabilidades, los corredores de bolsa tienen requisitos de licencia muy estrictos y deben estar registrados ante las agencias reguladoras.

Corredores-Distribuidores

Legalmente, lo que llamamos “Corredores” para abreviar son en realidad corredores-distribuidores.

Un “corredor” es simplemente alguien que reúne a dos personas para realizar una transacción. Piense en los corredores como un intermediario o un casamentero. Un “distribuidor” es alguien que participa directamente en la transacción, como un comerciante. No ponen los productos a disposición en su tienda, pero conectan a los vendedores con usted (el comprador) y participan directamente en el proceso de compra/venta.

Los corredores de bolsa actúan en ambos roles: lo conectan con todos los demás compradores y vendedores en el mercado, pero usted realiza su transacción con la firma de corretaje, no con la otra parte.

Diferentes Tipos de Corredores

No todos los corredores son iguales. Estos son algunos de los diferentes tipos de corredores que podría encontrar:

Acciones vs. Derivados

Los corredores de bolsa generalmente trabajan solo con acciones, ETF, fondos mutuos y opciones sobre acciones. Dependiendo del corredor, también pueden ofrecer bonos corporativos o del tesoro. Estos son los tipos de corredores más comunes.

Sin embargo, existen otros corredores que se especializan en Forex (operación de divisas), futuros y materias primas, criptomonedas u otros tipos de valores. Los valores que ofrecen varían significativamente de un corredor a otro; si desea invertir en muchos tipos de valores diferentes, podría necesitar varias cuentas de corretaje con diferentes corredores. Por ejemplo, es común que los grandes operadores tengan una cuenta de corretaje separada para el “Day Trading” de sus cuentas de jubilación.

Descuento vs. Servicio completo

Un corredor de descuento generalmente le ofrece una cuenta, una forma de operar y, quizás, algunas herramientas básicas de investigación. Un corredor de servicio completo suele contar con una persona que es SU corredor dedicado, y también puede ofrecerle asesoramiento en inversiones, planificación financiera y asistencia fiscal. Históricamente, la mayoría de las casas de bolsa eran corredores de servicio completo, donde los inversores llamaban a su corredor de bolsa dedicado para operar, y este desempeñaba un papel activo en la gestión de su cartera.

Charles Schwab es considerado el primer corredor de descuento que estableció un servicio de cuenta de corretaje básico en la década de 1970, basándose en gran medida en la automatización y en la posibilidad de que los inversores tomaran sus propias decisiones, realizando operaciones a través de una línea directa rotativa. Con la llegada de internet, las casas de bolsa de descuento se trasladaron al mercado digital, lo que permitió a los operadores comprar y vender de forma totalmente autónoma.

Las casas de bolsa de servicio completo suelen tener comisiones más altas, a menudo un porcentaje de comisión o una cantidad elevada por cada operación. Las casas de bolsa de descuento tienen comisiones mucho más bajas, a menudo nulas.

Cómo ganan dinero las casas de bolsa

Las casas de bolsa se lucran de dos maneras principales: directamente mediante comisiones y tarifas (como una casa de bolsa de servicio completo) o mediante la manipulación de órdenes.

La “manipulación de órdenes” se produce cuando una casa de bolsa toma medidas adicionales que van más allá de simplemente enviar la orden al mercado, donde puede obtener ganancias en el proceso. Así es como suelen mantenerse en el mercado las casas de bolsa “sin comisiones”. La manipulación de órdenes es legal siempre que usted, el comprador o el vendedor, obtenga el mismo precio (o uno mejor) que el del mercado. Algunas formas de manipular las órdenes incluyen:

Acciones de reserva. Muchas casas de bolsa mantienen acciones populares “en reserva”, o son propiedad de la propia casa de bolsa. Si desea comprar una acción que la casa de bolsa ya posee, pueden venderla directamente de su reserva en lugar de enviar la orden al mercado. Si el precio actual es superior al que pagaron por la acción, la casa de bolsa obtiene una ganancia por la transacción.

Volumen de venta. Muchos grandes bancos de inversión prefieren ser “Creadores de Mercado”, comprando y vendiendo volúmenes de acciones tan grandes que impactan el precio del mercado en su conjunto. El beneficio por acción que negocian puede ser de fracciones de centavo, pero se acumula cuando negocian miles de acciones por segundo. Los corredores de descuento pueden vender a estos creadores de mercado su “Flujo de órdenes”. En lugar de enviar su operación a la bolsa, esta puede ir a estos Creadores de Mercado, quienes pagan el mismo precio (o mejor) a su casa de bolsa, lo que les permite realizar operaciones masivas.

Margen. Si opera “con margen”, significa que está pidiendo prestado dinero a su casa de bolsa para aumentar su poder adquisitivo. Se le cobrarán intereses por su préstamo, que representan ingresos para su casa de bolsa.

La manipulación de órdenes es perfectamente legal y no afecta significativamente el precio que recibe al operar. De hecho, debido a estas otras formas de ganar dinero, el precio promedio de la comisión se desplomó en los últimos 30 años desde más de $50 por operación a cero con casi todas las casas de bolsa con descuento.