2-05 Momento oportuno y movimiento del mercado
Ahora que ya sabe qué es el mercado de valores y qué papel desempeña la Bolsa de Valores, analicemos cómo se mueven los precios de las acciones y la economía. Como era de esperar, la sincronización es fundamental en la inversión, ya que es fundamental aprender a calcular el tiempo para comprar y vender.
El primer requisito es comprender los ciclos económicos típicos, que consisten en períodos de expansión económica, contracción (recesión) y recuperación hasta alcanzar un nuevo máximo. Comprender los ciclos económicos es relativamente fácil, pero predecirlos es casi imposible, e incluso los mejores economistas de la Universidad de Harvard rara vez coinciden.
Si tienes más de 18 años, sabes que los ciclos económicos existen. Todos hemos oído hablar de recesión, depresión, expansión, auge y caída. La economía parece mantenerse fuerte durante un tiempo, donde todos tienen trabajo, se sienten optimistas sobre el futuro y escuchamos que la bolsa alcanza nuevos máximos. Luego, parece que de la noche a la mañana, oímos hablar de empresas que han construido en exceso, despidiendo personal y congelando salarios. Puede que no te dieras cuenta entonces, pero estabas viviendo los altibajos de un ciclo económico.
No confundas el éxito repentino de una empresa con los ciclos económicos. Las modas pasajeras, las industrias o las condiciones particulares rara vez influyen en un ciclo económico. Como una tormenta perfecta, los ciclos económicos son el producto de múltiples componentes. Como inversor novel, debe comprender y aceptar que ocurren. Nunca se trata de “si”, sino de “cuándo” un ciclo económico alcanzará su máximo o mínimo. Invertir justo antes de un máximo puede ser costoso. Por el contrario, invertir en el mínimo puede ser bastante rentable.
Un ciclo económico típico consta de períodos de expansión económica, contracción (recesión) y recuperación hasta un nuevo máximo, como se muestra en el gráfico a continuación:
Un ciclo económico suele identificarse como una secuencia de cuatro fases:
- Contracción (Una desaceleración del ritmo de la actividad económica)
- Punto mínimo (El punto de inflexión inferior de un ciclo económico, donde una contracción se transforma en una expansión)
- Expansión (Una aceleración del ritmo de la actividad económica)
- Punto máximo (El punto de inflexión superior de un ciclo económico)
Una recesión ocurre si una contracción es lo suficientemente severa como para que el PIB disminuya durante dos trimestres consecutivos. Durante las recesiones, que generalmente duran uno o dos años, los tipos de interés bajan para estimular la creación de empresas. Un punto mínimo profundo se denomina recesión o depresión.
Ahora bien, la premisa detrás de los ciclos económicos es la siguiente: son más que simples fluctuaciones en la actividad económica; son oscilaciones significativas del comportamiento humano, consistentes y lo suficientemente potentes como para impactar la economía. A veces, el ciclo económico se mueve en ciclos más cortos, y en ocasiones puede tardar una década en recuperarse y volver a una fase de crecimiento (pensemos en una depresión).
Los economistas y Wall Street discuten constantemente sobre cuándo hemos tocado techo y cuándo hemos tocado fondo. Por eso se presta tanta atención a los indicadores económicos que el gobierno estadounidense publica mensual o trimestralmente, como los indicadores que se muestran a continuación.w:
| Indicador | Fuente | Frecuencia |
|---|---|---|
| Ventas mensuales anticipadas para comercios minoristas y servicios de alimentación | Oficina del Censo | Mensual |
| Informe anticipado sobre bienes duraderos | Oficina del Censo | Mensual |
| Construcción puesta en marcha | Oficina del Censo | Mensual |
| Gross Domestic Product | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Datos trimestrales, revisados mensualmente |
| Envíos, inventarios y pedidos de fabricantes | Oficina del Censo | Mensual |
| Manufactura y Comercio: Inventarios y Ventas | Oficina del Censo | Mensual |
| Comercio Mayorista Mensual | Oficina del Censo | Mensual |
| Nueva construcción residencial | Oficina del Censo | Mensual |
| Ventas de viviendas nuevas | Oficina del Censo | Mensual |
| Ingresos y gastos personales | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Mensual |
| Comercio internacional de bienes y servicios de Estados Unidos | Oficina del Censo y Oficina de Análisis Económico (BEA) | Mensual |
| Transacciones internacionales de EE. UU. | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Trimestrales |
Para los fines de este curso introductorio, basta con decir que debe comenzar a prestar atención al ciclo en el que se encuentra la economía actual. Si desea explorar más a fondo el fascinante mundo de los ciclos, aquí tiene algunos de los ciclos más importantes que debería considerar:
El ciclo de Kitchin
Los ciclos de Juglar y Kuznets
La onda de Kondratieff (Kondratiev)
El ciclo schumpeteriano de la innovación
El ciclo de Armstrong de la confianza económica
Como inversor, es fundamental saber en qué punto del ciclo económico se encuentra. Como es de esperar, al igual que la economía, el mercado de valores se mueve en ciclos. De hecho, el mercado de valores generalmente se adelanta al ciclo económico porque los precios de las acciones se basan tanto en las ganancias pasadas como en las expectativas futuras de ganancias.
Además, así como la economía y el mercado de valores se mueven en ciclos, las acciones también lo hacen. Después de todo, se pueden encontrar las mejores acciones del mundo para comprar, pero si no se sincronizan bien con los ciclos comerciales y del mercado, pueden resultar en pérdidas. Cada acción…k or asset class goes through a classic cycle that is similar to the business cycle. Here is a diagram of the four stages of a stock’s cycle:
Ahora compare estos gráficos con un gráfico del rendimiento del mercado desde 1900. Este es un gráfico del Promedio Industrial Dow Jones. Es simplemente un precio compuesto de las 30 empresas más grandes de EE. UU. y se utiliza como referencia para el rendimiento general del mercado. Notará muchas fluctuaciones en el mercado, pero la tendencia predominante es alcista.
Al observar el gráfico de cualquier acción o índice, este suele fluctuar en ciclos estrechamente relacionados con el ciclo económico general. Para más información sobre cómo sincronizar la selección de acciones con los ciclos económicos, consulte nuestro artículo aquí: Comprender los ciclos del mercado: el arte de cronometrar el mercado