Inversión 101 – 6-01 Información: 10-K, 10-Q y 8-K

6-01 Información: 10-K, 10-Q y 8-K

El primer paso para analizar una empresa es consultar directamente la fuente y revisar la información financiera que publica sobre sí misma.

En capítulos anteriores, hablamos sobre las IPO y los requisitos para cotizar en bolsa en EE. UU. Para mantener su solvencia ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), tras su IPO, una empresa debe presentar cierta información trimestral y anualmente. La SEC pone esta información a disposición del público para que todos los inversores tengan igualdad de condiciones y acceso a la misma información simultáneamente.

Estos son los 3 documentos presentados con mayor frecuencia ante la SEC:

• 10-K – Este es el informe anual que una empresa que cotiza en bolsa presenta ante la SEC. Se trata de un documento sumamente exhaustivo que contiene abundante información, incluyendo una descripción de la empresa, estados financieros auditados del último ejercicio fiscal de la empresa (estado de resultados, balance general, estados de flujo de caja y estado del patrimonio neto), remuneración de los ejecutivos, una descripción del plan de opciones de la empresa, compromisos futuros de arrendamiento, una revisión de cualquier asunto legal pendiente y mucho más. Una firma de contabilidad independiente confirma la exactitud de la información presentada mediante la auditoría de los estados financieros. El formulario 10-K debe presentarse dentro de los 75 días posteriores al cierre del ejercicio fiscal de la empresa.
• 10-Q – Este es el informe trimestral que una empresa presenta ante la SEC. El 10-Q es menos detallado que el 10-K, pero ofrece una visión general de sus estados financieros para que pueda ver el rendimiento de la empresa en los últimos 90 días. Estos estados financieros generalmente no están auditados. Las empresas deben presentar su 10-Q dentro de los 45 días posteriores al final de su trimestre.
• 8-K: este formulario informa a los accionistas de la empresa sobre eventos relevantes no programados que son importantes para los accionistas. Esto incluye la renuncia de un directivo de la empresa, una compra o acuerdo comercial importante que la empresa haya realizado, e incluso malas noticias como una investigación de la SEC sobre las prácticas comerciales de la empresa. Todos estos eventos relevantes requieren la presentación de un 8-K. El 8-K es extremadamente común, y muchas empresas presentan varios 8-K a lo largo del año.

Al leer los informes de una empresa ante la SEC, notará que son aburridos, áridos y llenos de jerga legal. Pero se supone que son así porque están llenos de datos objetivos sobre la empresa, y estos datos son lo que necesita para evaluar sus posibilidades de éxito. Los informes de la SEC proporcionan información pura sobre una empresa, sin la influencia del análisis de corretaje.

Mark's Tip

Siempre me gusta leer primero el último informe 10-K para ver el rendimiento de la empresa en su último año fiscal y, aún más importante, cómo se compara con los 12 meses anteriores. Después, reviso los informes 10-Q más recientes y comparo el crecimiento de las ventas, el porcentaje de margen de beneficio y los ingresos netos. Espero que las tendencias establecidas en el informe 10-K se mantengan en los informes 10-Q..

Puedes descubrir casi todo lo que siempre quisiste saber sobre una empresa con solo hojear sus informes trimestrales o anuales. ¿Sus ventas están aumentando o disminuyendo? ¿Su margen de beneficio está creciendo o menguando? ¿Cuánto efectivo tienen disponible? ¿Cuánta deuda tienen? ¿Cómo progresan sus operaciones europeas? ¿Qué tipo de paquete de compensación tiene el director general de la empresa? ¿Quiénes son los directivos y vicepresidentes de la empresa? ¿Cuál es la política de dividendos de la empresa?

Todo está ahí.

La mayoría de las empresas también preparan un “Informe Anual” y lo distribuyen a sus accionistas. Este Informe Anual suele contener la “ostentación” y los “puntos” positivos sobre el rendimiento de la empresa. Si bien está bien redactado y construido, debes aprender a distinguir la prosa del Informe Anual del verdadero rendimiento financiero y operativo, tal como se muestra en sus presentaciones 10-Q y 10-K ante la SEC.

Presentaciones ante la SEC de Money Watch

Mark's Tip

Tenga en cuenta que mencioné que la empresa elabora un Informe Anual y lo distribuye directamente a los accionistas. Este Informe Anual NO se presenta ante la SEC y, por lo tanto, contiene información menos objetiva. Si bien el Informe Anual suele ser atractivo y ameno de leer, contiene poca información valiosa que NO esté en los registros de la SEC..