Valor temporal del dinero
El “valor temporal del dinero” es uno de los conceptos más importantes en economía, inversión y negocios. Para las personas, determina cuánto ahorran y gastan. Para las empresas, determina la velocidad con la que intentan expandirse. Para los inversores, define la composición de una cartera.
¿Qué es el Valor Temporal del Dinero?
“El tiempo es dinero”: esto puede ser más literal de lo que crees. Básicamente, tener $5 en el bolsillo hoy vale más que recibir $5 mañana. En un día, esa diferencia de valor puede no ser significativa, pero a medida que aumenta el tiempo, también aumenta el valor del tiempo.
Por ejemplo, imagina que un amigo te pide prestados $100. Si te los devuelve mañana, probablemente no le pedirías intereses; saber que le ayudaste es mayor que el valor temporal de $100 por un día. Si tu amigo no puede devolverlo en un mes, entonces el valor temporal es mayor; podrías pedirle $5 adicionales por la pérdida de tu dinero durante ese tiempo. El valor temporal exacto del dinero se determina por dos factores: el costo de oportunidad y las tasas de interés.
Costo de oportunidad con individuos
Cada vez que compras algo, el “costo en dólares” es el dinero real que gastas en la compra, pero pierdes más que solo dinero al gastarlo. También pierdes la posibilidad de gastar ese dinero en otra cosa; esto se conoce como el “costo de oportunidad”.
Imagina que quieres viajar a Japón. Ahorras $2,000 para tener un viaje increíble que recordarás para siempre y te preparas para comprar el boleto de avión. Desafortunadamente, te distraes buscando pasajes de avión y, en su lugar, ves videos de gatos durante las siguientes 6 horas. Durante uno de los videos, ves un adorable gatito bengalí y te enamoras al instante: ¡debes adoptar uno! Buscas criadores locales de gatitos y descubres que conseguir un adorable gatito bengalí moteado te costará…
$2,000 (incluyendo toda la comida y los suministros necesarios).
Coste de Oportunidad y el Valor Temporal del Dinero
En este punto, tienes una opción: volver a reservar tu viaje a Japón o contactar al criador para comprar un gatito. De cualquier manera, gastarás $2000, pero elegir una opción también implica renunciar a la oportunidad de tener la otra. Esta es la raíz del Coste de Oportunidad: hacer una cosa siempre te impedirá hacer muchas otras (al menos al mismo tiempo).
Aquí es donde entra en juego el valor temporal del dinero. En nuestro primer ejemplo, te enfrentaste a prestarle $100 a un amigo. Incluso si te devuelve el dinero rápidamente, pierdes la posibilidad de usar esos $100 para ti hasta que lo haga.
Valor temporal del dinero y finanzas personales
Tu propio valor temporal del dinero es lo que determina cuánto gastas y ahorras. Este es el problema de Japón contra el gatito al que te enfrentas a diario: lo que gastes hoy, no podrás ahorrarlo para una compra mayor (y potencialmente mejor) en el futuro.
Esto tiene consecuencias muy interesantes en tu vida diaria. Las personas con un valor temporal del dinero muy bajo ahorran con mucha facilidad: comprar algo hoy o mañana no supone una gran diferencia, por lo que les resulta más fácil posponer las compras. Cada vez que posponen una compra para más adelante, significa que tienen un poco más de dinero en su cuenta bancaria hoy; posponer suficientes compras durante el tiempo suficiente significa tener una cuenta bancaria abultada y la posibilidad de comprar algo realmente grande. Si conoces a alguien que parece ahorrar sin esfuerzo, ¡esta es la razón!
Por otro lado, a las personas con un valor temporal del dinero muy alto les cuesta mucho más ahorrar. Saben que si pasan los fines de semana en casa viendo películas antiguas tendrán más dinero en el banco para algo grande y genial, pero es más difícil sacrificar salir con amigos o comprar cosas pequeñas hoy. La mayoría de las personas tienen un mayor valor temporal del dinero, por eso es importante usar estrategias y objetivos de ahorro específicos para generar riqueza antes de tener la oportunidad de gastarla.
Valor temporal del dinero y las empresas
Las empresas se enfrentan al mismo dilema a diario: gerentes, ejecutivos y empleados tienen sus propias ideas sobre cuál podría ser la siguiente gran forma de generar ganancias, pero los recursos disponibles son limitados. El “valor temporal del dinero” cobra aún mayor importancia, ya que ser la primera empresa en ofrecer un nuevo producto otorga una enorme ventaja en el mercado.
Guerra tecnológica: Apple vs. Microsoft
Apple (AAPL) y Microsoft (MSFT) son dos de los mayores rivales corporativos del mundo: cada decisión de inversión que toman considera las posibles acciones de la otra parte. En 2010, Apple acababa de lanzar la primera generación del iPhone: controlaba aproximadamente el 4% del mercado total de teléfonos móviles, pero obtenía cerca del 50% de las ganancias totales en este sector.
Al mismo tiempo, Microsoft acababa de lanzar Windows 7 y estaba intentando recuperar su reputación tras la mala acogida de la versión anterior (Windows Vista). Ambas compañías se enfrentaban a enormes riesgos y posibles beneficios:
- Apple podría invertir aún más recursos en desarrollar iPhones mejores y más rápidos e intentar expandir el mercado de smartphones, o podría reinvertir muchos más recursos en su división de ordenadores de escritorio para intentar robarle clientes a Microsoft mientras aún se encontraban debilitados por Vista.
- Microsoft podría invertir todos sus recursos en mejorar y comercializar Windows 7 para seguir aumentando su cuota de mercado en ordenadores de escritorio y portátiles, o podría cambiar de estrategia e intentar lanzar un smartphone de la competencia y robarle parte de las ganancias a Apple.
No podían tener las dos cosas a la vez: ambas compañías necesitaban elegir el enfoque principal de su negocio durante los próximos años, lo que les haría perder las ganancias potenciales de ir en la otra dirección.
Resolución de la Guerra Tecnológica
Al final, Apple se centró en los smartphones, mientras que Microsoft se centró en su negocio de Windows. Durante los primeros tres años, Apple parecía ser el claro ganador: el precio de sus acciones subió un 137%, mientras que Microsoft cayó un 3%.
Sin embargo, en los cuatro años transcurridos desde entonces, la suerte ha cambiado. La cuota de mercado de Apple en el mercado de smartphones ha dejado de crecer ante la creciente competencia de Samsung y Google, mientras que la cuota de mercado de Microsoft en el mercado de ordenadores sigue creciendo. Entre 2013 y 2017, el precio de las acciones de Apple subió un impresionante 161%, pero Microsoft se disparó más del 200%.
Tasas de Interés
Puede parecer imposible calcular el valor temporal del dinero si se intenta calcular el potencial de gasto, por lo que los economistas suelen utilizar las tasas de interés como sustituto. De hecho, así es precisamente como se fija el precio de los bonos de bajo riesgo: el rendimiento del bono es una tasa de interés que paga a los inversores por pedir prestado su dinero durante un período determinado.
Oferta, demanda, tipos de interés y el valor temporal del dinero
Los tipos de interés sirven para calcular el valor temporal del dinero, ya que están determinados por el mercado en su conjunto. El Tesoro estadounidense intentará vender bonos a 30 años a los inversores; estos comprarán más bonos si el tipo de interés es más alto (para obtener una mayor rentabilidad). El Tesoro busca pagar el menor interés posible, pero aun así necesita vender cierta cantidad de bonos, por lo que debe ofrecer los tipos de interés más bajos que los inversores acepten.
Al mismo tiempo, los inversores analizan el tipo de interés ofrecido por un bono y lo comparan con cualquier otra inversión en la que podrían invertir su dinero durante el mismo periodo. Si los mercados están en alza, los inversores ven muchas otras oportunidades de inversión que podrían generar una alta rentabilidad, por lo que fuerzan el aumento del tipo de interés de los bonos. Si la economía se contrae, hay menos oportunidades de inversión potenciales y más inversores están dispuestos a conformarse con bonos a tipos de interés más bajos.
Valor temporal del dinero e inversión
El valor temporal del dinero es también el concepto central de la inversión: invertir el dinero en el crecimiento futuro en lugar de usarlo para el consumo actual.
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