¿Qué es una casa de bolsa?

Una casa de bolsa es una empresa que permite a las personas comprar y vender inversiones, como acciones, bonos y fondos mutuos. A través de una casa de bolsa, los inversores pueden acceder a los mercados financieros y realizar operaciones según sus objetivos y estrategias. Las casas de bolsa pueden ofrecer diversos servicios, herramientas y recursos para ayudar a los inversores a gestionar sus carteras y tomar decisiones informadas.

Valores

Los corredores ayudan a las personas a negociar valores; el tipo de valor cambiará según el corredor, pero generalmente se incluyen en estas categorías:

• Efectivo (incluidos los mercados de divisas)
• Valores individuales
  • Bonos y deuda
  • Acciones
• Productos estructurados
  • Fondos mutuos
  • Fondos cotizados en bolsa (ETF)
  • Productos cotizados en bolsa (ETP)
  • Fondos de inversión colectiva (UIT)
• Derivatives
  • Opciones
  • Futuros
  • Opciones de Futuros

Para negociar estos valores, una persona necesitaría abrir una cuenta de corretaje con un corredor de bolsa.

Corredores de bolsa

Los corredores son personas que conectan a dos personas interesadas para realizar una operación; son el intermediario de la transacción. Los distribuidores, por otro lado, suelen participar directamente en la transacción. Los distribuidores son como una tienda física: compran productos de sus propios proveedores y luego los venden al cliente final.

Las casas de bolsa se encuentran en un punto intermedio y se denominan corredores-distribuidores. Cuando desea comprar o vender una inversión, trabajan para conectarlo con alguien dispuesto a realizar esa operación (actuando como un corredor). Para agilizar el proceso, también suelen tener sus propias reservas de las acciones más negociadas, por lo que podría terminar comprando (o vendiendo) a la propia casa de bolsa. De esta manera, también actúan como un distribuidor. La los mayores corredores-distribuidores, En Estados Unidos, las empresas de corretaje son Charles Schwab, Fidelity Investments, E*Trade y TD Ameritrade.

La elección de la empresa para abrir una cuenta de corretaje depende de varios factores, entre los que destacan:

• Tipos de inversiones y valores que el inversor desea operar.
• Comisiones y tarifas asociadas a las operaciones deseadas.
• Nivel de asesoramiento e investigación de inversiones proporcionados por el corredor de bolsa.
• Servicios de interfaz de acceso a la cuenta (es decir, la posibilidad de realizar operaciones en línea, por teléfono u otros medios).

El proceso de compra y venta de inversiones y valores tiene una serie de actividades que deben ocurrir, tanto visiblemente como detrás de escena, para ejecutar una operación correctamente.

Actividades operativas de seguridad e inversión

El proceso de compra o venta dentro de una cuenta de corretaje se denomina ejecución de la operación. La ejecución de la operación es cuando un inversor confirma su deseo de comprar o vender una inversión o valor. Una vez que el inversor indica su intención de realizar una operación, se inicia el proceso de captura de operaciones.

Un corredor de bolsa debe registrar cada aspecto de la ejecución de una operación, tanto para el mantenimiento de registros como para facilitar la transacción. Este proceso incluye la verificación de los detalles de la operación, como el tipo de valor, la cantidad y el precio, y confirma que la operación cumple con las regulaciones y políticas pertinentes. También ejecuta cualquier instrucción especial asociada a la operación.

Una vez que el corredor de bolsa registra la operación, pasa a la etapa de validación. En esta etapa, el corredor de bolsa utiliza sus sistemas internos para garantizar su validez. Esto ayuda a reducir el riesgo de cometer errores al completar una orden.

Durante la validación de la operación, el corredor de bolsa verifica si hay suficiente dinero para realizar la compra o, en caso de venta, si la inversión tiene el valor suficiente para lo que el inversor desea. También puede analizar los hábitos de negociación del inversor para intentar detener operaciones que parezcan deshonestas o falsas.

Una vez validada la operación, el corredor de bolsa pasa a la fase de cumplimiento, que implica la liquidación de la operación y la transferencia de la propiedad de los valores y los fondos entre el comprador y el vendedor.

El cumplimiento de la operación depende de los acuerdos comerciales que tenga vigente el corredor de bolsa. A menudo, las casas de bolsa mantienen valores populares en reserva y tienen contratos con otros corredores de bolsa para completar operaciones de otros activos. Los contratos garantizan que las operaciones solicitadas se ejecuten a una velocidad razonable que refleje el valor declarado públicamente de la inversión. Estos acuerdos comerciales también detallarán la velocidad a la que se producirá la liquidación.

La liquidación ocurre cuando ambas personas involucradas en una operación obtienen lo que se supone que deben recibir. Por ejemplo, si el Inversor X quiere vender una inversión, debería recibir dinero al completarse la operación. Pero para que el Inversor X venda la inversión, alguien más debe querer comprarla. Supongamos que el Inversor Y quiere comprar la inversión del Inversor X; Una vez finalizada la operación, el Inversor Y entregará el dinero al Inversor X y recibirá la inversión a cambio.

Una vez realizada la liquidación, el corredor de bolsa inicia la fase de reporte de la operación. Cada vez que se realiza una operación, el corredor de bolsa que la gestiona debe reportarla. Esto se hace tanto para los informes internos como para los externos.

Los informes internos garantizan que la operación acordada se haya completado correctamente. Para los informes externos, hay tres grupos que reciben la información. En primer lugar, el titular de la cuenta de corretaje necesita estar al tanto de las operaciones para obtener informes precisos.

En segundo lugar, cada estado de EE. UU. cuenta con un grupo que supervisa las operaciones. El corredor de bolsa reporta la operación a este grupo para asegurarse de que cumpla con las leyes estatales sobre inversiones.

Finalmente, la operación se reporta al Servicio de Impuestos Internos (IRS). Esto garantiza que se registren todas las operaciones que podrían estar sujetas a impuestos, de modo que se puedan recaudar los impuestos al momento de presentar la declaración de impuestos.

Se prohíbe desviarse de los pasos indicados. Las cuentas de corretaje de los agentes de bolsa están sujetas a la regulación de cada estado.la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), y el Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Cada uno de estos organismos reguladores exige que los corredores-distribuidores sigan este patrón para las operaciones de valores e inversiones o se enfrenten a severas sanciones.

Operaciones de una Oficina de Valores e Inversiones

Dado que los agentes de bolsa, y por extensión las cuentas de corretaje, están regulados por la SEC y la FINRA, otras operaciones dentro de la función del agente de bolsa también están estrictamente reguladas, además del proceso de negociación propiamente dicho. Estos procesos operativos incluyen, entre otros, los siguientes:

• Recepción de fondos del cliente (p. ej., cheques, transferencias, giros postales, etc.).
• Gestión de quejas de clientes.
• Cumplimiento de la normativa estatal, conocida como Leyes del cielo azul.
• Cómo se ofrecen al público nuevos valores e inversiones.
• Revisar y documentar adecuadamente las revisiones de las transacciones y los clientes.
• Garantizar que la remuneración de los asesores y consultores sea justa y se ajuste a las normas del mercado.
• Procedimientos para prohibir el uso de información privilegiada.
• Prácticas de venta

La mayoría de las regulaciones operativas a las que están sujetos los corredores-distribuidores se derivan de la Ley de Valores de 1933, Ley de Intercambio de Valores de 1934, Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y Ley de Asesores de Inversión de 1940. TEl propósito de cada una de estas regulaciones es promover la equidad y la transparencia con los inversores en los valores e inversiones que ofrecen los corredores-distribuidores. Analizar cada paso del proceso al considerar estas leyes ayuda a garantizar que los clientes de los corredores-distribuidores obtengan la información correcta que necesitan. Esto les permite tomar decisiones inteligentes sobre sus inversiones y valores.

Acuerdos y entornos de comisiones de corredores-distribuidores en los que se ofrecen servicios de seguridad e inversión

All securities and investments have a cost. The cost may come in the followiTodos los valores e inversiones tienen un costo. El costo puede presentarse en las siguientes formas:ng forms:

• Comisiones:
  • Carga inicial
  • Carga posterior
  • 12b-1 – Tarifa anual de marketing y distribución
  • Tarifa fija
• Gastos del fondo
• Diferenciales
• Comisiones de asesoramiento

Estos posibles costos de inversiones y valores pueden aplicarse a una cuenta de corretaje. Son la forma en que los corredores-agentes generan ingresos y pagan a sus empleados. Conocer cómo funcionan estos costos puede ayudar a los inversores a elegir las inversiones más adecuadas para su cuenta y así alcanzar sus objetivos, de acuerdo con las normas y objetivos estatales.

Tipos de comisiones

Comisión de carga inicial

Existen cuatro tipos comunes de comisiones: de carga inicial, de carga posterior, 12b-1 y tarifas fijas. La comisión de carga inicial se da cuando el inversor paga un porcentaje de su inversión por adelantado. Las comisiones típicas de carga inicial para productos estructurados empaquetados oscilan entre el 0% y el 5,75%, dependiendo del importe total invertido. Por ejemplo, si un inversor desea comprar una inversión de carga inicial de $100,000 y el corredor de bolsa cobra una comisión del 4%, el inversor pagará $4,000 para realizar la inversión. Esto significa que la inversión real será de $96,000.

Comisión de carga posterior

A diferencia de la comisión de carga inicial, la comisión de carga posterior cobra una comisión basada en un porcentaje de la inversión cuando el inversor la vende. Por ejemplo, si un inversor compra una inversión de carga posterior de $100,000, el corredor de bolsa no cobra ninguna comisión cuando se invierte el dinero. Sin embargo, cuando el inversor vende la inversión, se suele cobrar una comisión del 1% al 3%. Por lo tanto, si el inversor vende una inversión de $100,000 con comisiones retroactivas, pagaría entre $1,000 y $3,000 al corredor de bolsa.

12b-1 y Gastos del Fondo

A primera vista, una inversión con comisiones retroactivas podría parecer mejor. Sin embargo, hay dos costos adicionales a considerar: los gastos del fondo y las comisiones 12b-1. Los gastos del fondo forman parte de cualquier producto estructurado y son necesarios para gestionar las inversiones dentro del producto. Las comisiones 12b-1, por otro lado, son comisiones recurrentes entre los productos estructurados y los corredores de bolsa. Las inversiones con comisiones retroactivas suelen tener comisiones 12b-1 integradas del 0.10% al 0.25%, mientras que las inversiones con comisiones retroactivas suelen tener comisiones 12b-1 integradas del 0.65% al ​​1.00%.

Para los inversores, optar por una inversión con capitalización posterior suele implicar renunciar a un 0,75 % de rentabilidad anual. En una cuenta de corretaje de $1 000 000, esto supone pagar $7500 adicionales anuales en comisiones.

FINRA recomienda siempre comparar los costos totales de las inversiones iniciales y finales con los Analizador de fondos de FINRA.

Comisión Fija

Debido a la demanda de los clientes y a las nuevas regulaciones, muchos corredores de bolsa ahora prefieren una comisión fija. Esta sustituye las comisiones de carga y, a menudo, también elimina las comisiones 12b-1. Por ejemplo, algunos de los corredores de bolsa más grandes ofrecen acciones y fondos mutuos sin comisión de carga por entre $5 y $40 por operación, tanto para la compra como para la venta. La ventaja de una comisión fija es que ofrece mayor transparencia en los costos y, a menudo, resulta en menores gastos generales en cuentas de corretaje más grandes y equilibradas.

Spreads

Los spreads son otra forma indirecta de que los corredores de bolsa generen ingresos, a menudo adicionales a una comisión fija. En lugar de una comisión de carga, un spread es una pequeña diferencia entre el precio de cotización pública de un valor y lo que se queda el corredor de bolsa.

Por ejemplo, supongamos que la acción Z se vende públicamente a 32,33 $ y un inversor desea vender 100 acciones de la misma. El agente de bolsa del inversor podría ofrecer comprar la acción Z por 32,30 $, sabiendo que puede revenderla a otro agente por 32,33 $. La diferencia de tres centavos es el diferencial del agente de bolsa. En este caso, el agente de bolsa obtiene 3,00 $ adicionales en la transacción utilizando un diferencial. Los diferenciales también pueden aplicarse a las operaciones de compra.

Comisiones de asesoramiento

Los inversores que deseen evitar comisiones y necesiten ayuda con la orientación de inversión o la gestión diaria, pueden optar por una cuenta con comisiones de asesoramiento. Sin embargo, es importante tener en cuenta que, en este tipo de acuerdo, se aplican los gastos del fondo. Existen dos tipos de acuerdos con comisiones únicamente:

1. Porcentaje de Activos Bajo Gestión (AUM): Por ejemplo, si tiene $100,000 en una cuenta de corretaje y la comisión de asesoría es del 0.50%, el corredor de bolsa cobrará $500 anuales por administrar la cuenta. Este tipo de acuerdo mantiene al corredor de bolsa neutral, ya que su remuneración no varía según la selección de inversión.
2. Tarifa Fija: En lugar de un porcentaje de los AUM, se cobra una tarifa fija de $250 a $1,500, independientemente del saldo de la cuenta. Nuevamente, el corredor de bolsa se mantiene imparcial ante las opciones de valores e inversión.

Estos acuerdos de costos (comisiones, diferenciales y honorarios por asesoría) están disponibles a través de un Asesor de Inversiones Registrado (RIA) o directamente de un agente de bolsa. Con un agente de bolsa, un inversor puede gestionar sus propias inversiones o utilizar un modelo guiado por computadora (también conocido como robo-advisor).

Elegir un RIA suele ofrecer el mayor nivel de orientación, investigación y opciones de inversión, pero también suele ser más costoso. Gestionar las inversiones por cuenta propia en una cuenta de bolsa puede reducir los gastos, pero puede limitar la orientación, la investigación y las opciones de inversión. Los modelos guiados por computadora son populares entre los inversores que no necesitan un servicio presencial.

Los inversores deben seleccionar la opción que mejor se adapte a sus objetivos y preferencias de inversión.

Examen sorpresa