¿Qué es un fondo mutuo?
Los fondos mutuos permiten invertir en una amplia gama de acciones, bonos, mercados monetarios u otros valores a la vez. Su gestión es profesional, por lo que al invertir en un fondo mutuo, se adquiere una parte de una cartera más amplia.
Los fondos mutuos se presentan en diferentes formatos, pero su concepto central es siempre el mismo. El fondo es un fondo común de dinero aportado por diversos inversores. Estos fondos se utilizan para adquirir un conjunto de valores. Todos los contribuyentes reciben acciones en proporción a su aportación y obtienen una rentabilidad basada en el rendimiento de los valores subyacentes.
Los fondos mutuos también se venden en acciones, al igual que las acciones. Sin embargo, a diferencia de estas, puede haber o no un límite en la cantidad de acciones en circulación en un momento dado (dependiendo del tipo de fondo mutuo), y es muy común poseer fracciones de una acción de un fondo mutuo.
Tipos de Fondos Mutuos
Los fondos mutuos suelen clasificarse en tres categorías: abiertos, cerrados y fideicomisos de inversión unitaria.
Fondos Mutuos Abiertos
Abierto significa que no hay límite en la cantidad de acciones que pueden existir en un momento dado. Cualquier cantidad de dinero que los inversores hayan aportado se emitirá en acciones, y ese dinero se utilizará para comprar más valores subyacentes.
Los inversores pueden retirar su dinero el día que deseen, vendiendo sus acciones del fondo al precio de mercado de ese día. Esto significa que los inversores no pueden operar con fondos mutuos intradía. Dado que la distribución de activos la gestionan gestores de cartera profesionales, el valor real de cada acción no se conoce hasta el final del día. Los inversores solo pueden comprar y vender sus acciones a los propios gestores de fondos. No se negocian en el mercado abierto.
En la práctica, esto significa que se compran fondos mutuos abiertos por una cantidad fija en dólares, en lugar de por un número de acciones. Lo más probable es que reciba estas acciones al final del día (alrededor de las 18:00, hora de Nueva York), con un valor decimal (por ejemplo, 10,1252342 acciones). Por el contrario, si desea vender sus acciones, su orden se ejecutará a las 18:00, hora de Nueva York, cuando se liquiden las transacciones del fondo.
Fondos Cerrados
Un fondo cerrado significa que tiene un número fijo de acciones, por lo que puede cotizar en bolsas similares a los ETF. Estos fondos siguen estando gestionados profesionalmente, pero el importe total invertido se determina solo una vez, en la Oferta Pública Inicial (OPI).
Fondos de Inversión Unitaria
Son mucho menos comunes que otros tipos de fondos y también son cerrados. Su particularidad es que tienen una duración limitada. Se emiten una sola vez, pero el fondo vence y todos los inversores reciben el pago en función de su inversión y la rentabilidad de los activos subyacentes.
Estos fondos también son especiales porque no están gestionados profesionalmente. Las participaciones se determinan en la IPO y son fijas mientras el fondo esté activo. Sin embargo, los inversores pueden rescatar sus acciones de los gestores del fondo en cualquier momento, o incluso venderlas en el mercado abierto (aunque esto es muy poco frecuente).
Ventajas de usar fondos mutuos
Los fondos mutuos pueden ser una forma muy sencilla de diversificar. Dado que existen muchos tipos diferentes de fondos mutuos, generalmente es posible encontrar una selección que complemente su cartera. Históricamente, los fondos mutuos han sido una parte importante de la planificación de la jubilación. No requieren una atención tan frecuente, en comparación con una cartera de acciones autoseleccionada, ya que el gestor del fondo lo hace por usted.
Los fondos mutuos también transfieren dividendos a sus accionistas. Esto significa que si una acción propiedad del fondo mutuo paga un dividendo, este se paga directamente a los accionistas del fondo.
Desventajas de usar fondos mutuos
La mayor desventaja es que la gestión profesional del fondo tiene un precio. Se cobran comisiones basadas en el capital inicial invertido. Esto puede acumularse rápidamente, especialmente si el fondo tiene un rendimiento inferior al esperado. Un problema importante con las cuentas de jubilación durante una crisis financiera es que los fondos mutuos siguen cobrando comisiones sobre el capital, incluso si el valor del fondo en sí está disminuyendo. Esto funciona como una doble penalización.
Otra desventaja importante es que no se puede personalizar la inversión en un fondo mutuo. Hay que atenerse a lo que elija el gestor del fondo. Por supuesto, siempre se debe diversificar la cartera más allá de invertir en un solo fondo mutuo (o incluso en varios). Sin embargo, podría encontrarse en una posición en la que se mantenga simultáneamente una posición corta y una posición larga en una acción en todos los fondos mutuos que posee.
Diferencias con los ETF
A primera vista, hay muy poca diferencia entre un fondo mutuo cerrado y un ETF. Ambos cotizan en bolsa y ambos incluyen una amplia gama de activos. Sin embargo, existen algunas diferencias clave importantes:
- Los ETF no suelen estar gestionados, mientras que los fondos mutuos cuentan con gestores que transfieren activamente sus inversiones.
- Al no estar gestionados activamente, las comisiones asociadas a los ETF suelen ser mucho más bajas.
- La estructura fiscal de los ETF es mucho más similar a la de las acciones que la de los fondos mutuos.
Al elegir entre ETF y fondos mutuos, todos estos factores son importantes. Gracias a sus comisiones más bajas, los ETF se han vuelto cada vez más populares en los últimos 10 años. Sin embargo, la gestión activa de los fondos mutuos puede hacerlos más atractivos para la planificación de la jubilación a largo plazo, según sus preferencias personales.
Operación con fondos mutuos
Si la opción de operar con fondos mutuos está activada en su sesión, podrá operar con ellos desde la página de operaciones de fondos mutuos.
Hay algunos aspectos a tener en cuenta al comprar o vender fondos mutuos:
- Al comprar un fondo mutuo, se compra una cantidad en dólares, no una cantidad de acciones.
El valor liquidativo (NAV) no se conoce al realizar la orden. El precio de mercado se basa en el último día de negociación. La cantidad que se ingresa es en dólares ($). Luego, al ejecutarse la orden, se comprará la parte del fondo que se pueda permitir con esa cantidad.
- ¡Las órdenes de fondos mutuos se ejecutan cuando los mercados están cerrados!
Si se realiza una orden de fondos mutuos antes de las 4 p. m., hora de Nueva York, en un día de negociación, se ejecutará alrededor de las 6 p. m. Si se realiza después de las 4 p. m. o en un día sin negociación, se ejecutará alrededor de las 6 p. m. del siguiente día de negociación. Si se realiza la orden y se decide no comprar ese fondo, se puede cancelar en la página del historial de órdenes.
- ¡Puedes adquirir fracciones de acciones de un fondo mutuo!
Dado que está comprando una cantidad en dólares, probablemente terminará con fracciones de acciones de un fondo en su cartera cuando se ejecute su orden. Si desea vender todas sus inversiones de una vez, haga clic en “Liquidar posición” en la página de operaciones.