Investir 101 – 9-01 Que sont les options ?

9-01 Que sont les options ?

Avez-vous déjà eu envie d’acheter des actions chères comme Netflix ou PayPal, mais vous ne pouvez pas vous permettre d’en acheter 100 ? Les options vous donnent le droit de participer et d’être exposé à ces actions chères, sans pour autant investir un capital personnel aussi important.

D’une manière générale, les options sont utilisées dans de nombreux domaines d’activité et d’investissement. Les employés des grandes entreprises obtiennent fréquemment des options d’achat d’actions pour les inciter à rester longtemps dans l’entreprise et à contribuer à sa valorisation. De nombreuses transactions immobilières impliquent l’option d’acheter des terres voisines supplémentaires à un certain prix sur un certain nombre d’années. Et même la location d’une voiture comporte généralement une « option d’achat » à la fin du bail.

Alors, quelle est une option ?

Dans sa forme la plus simple, une option est un contrat qui confère à son détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter (ou de vendre) quelque chose à un prix convenu et à une date convenue. Parfois, le détenteur ou l’acheteur de l’option verse une commission au vendeur pour bénéficier de ce droit.

Option immobilière

Dans ce scénario réel, vous et votre conjoint trouvez la maison idéale que vous rêvez d’acheter. Le seul problème est le timing : vous ne serez pas en mesure d’acheter la maison avant environ six mois. Vous et le vendeur convenez d’un prix d’achat pour la maison dans les six prochains mois. En contrepartie de cette concession, vous acceptez de verser 2 000 $ (non remboursables si vous choisissez de ne pas acheter) au propriétaire actuel. Ce contrat vous donne la possibilité, sans obligation, d’acheter cette maison au prix convenu à tout moment pendant les six prochains mois.

Dans le monde de l’investissement, la « maison » de notre exemple devient une action et est appelée“sécurité sous-jacente.” Le prix convenu est appelé le “ prix d’exercice ” et la date de fin de votre accord est appelée le“date d’expiration.” Les facteurs importants sont l’accord, le prix de vente/d’achat, le coût de l’option et toutes les conditions convenues entre les parties.

Option sur actions

IDans ce scénario, nous avons deux traders, A et B. Ils pensent que le prix de l’APPL va augmenter au cours des trois prochains mois. Le trader A pense qu’il atteindra 150 $, tandis que l’autre pense qu’il augmentera, mais sans dépasser le prix d’exercice de 150 $. Chaque trader placera donc une option différente, et le contrat expirera dans deux mois.

• Le trader A achètera un contrat d’option et paiera la prime.
• Le trader B vendra un contrat d’option à 150 $ et recevra la prime.

Chaque contrat représente 100 actions de l’action sous-jacente. Si le trader A achète un contrat, par exemple à 4,35 $ (il s’agit de la prime), il versera 435 $ au trader B (4,35 $ x 100 = 435 $).

Le trader A souhaite que le prix de l’APPL soit supérieur à 150 $ avant l’expiration (2 mois) afin de maximiser ses gains. De son côté, le trader B souhaite que le prix soit inférieur à 150 $ à l’expiration afin de conserver l’intégralité de la prime. Si le prix n’atteint pas le prix d’exercice, le trader A n’est pas tenu d’exercer l’option. Celle-ci expirera sans valeur.

Résumé

Pour récapituler, voici les comparaisons entre le langage des options du monde réel et le langage des options d’investissement :

Mark's Tip

Une différence essentielle entre cet exemple de maison et les options sur actions réside dans l’effet de levier. Les options sur actions permettent aux investisseurs d’acheter 100 actions dans le cadre d’un seul contrat d’option. Pour la suite de ce chapitre, rappelons qu’un seul contrat d’option couvre 100 actions. Ainsi, lorsqu’une option se négocie à 1,25 $, cela signifie que le contrat d’option coûtera en réalité 125 $.

Comme vous le constaterez, les options peuvent jouer un rôle clé, et souvent stimulant, dans la réussite de vos investissements. Commençons…