8-04 Penny Stocks
Les penny stocks sont souvent populaires auprès des nouveaux investisseurs et des petits investisseurs. Ces investissements sont généralement définis comme des actions se négociant à moins de 5,00 $, négociées hors des principales bourses et souvent négociées sur le marché OTCBB (Over-the-Counter Bulletin Board) ou sur le « Pink Sheets ». Ces dernières années, les termes « nano caps », « micro caps » et « small caps » sont également devenus courants pour identifier les penny stocks.
Les actions OTCBB sont cotées sur le NASD et doivent déposer des états financiers auprès de la SEC. Leur symbole boursier se termine généralement par « .OB ». En l’absence d’obligation de cotation, ces sociétés sont de très petite taille en termes de chiffre d’affaires et d’actifs, et leurs cours sont généralement très volatils. Le volume est généralement très faible, ce qui crée un écart acheteur/vendeur important. Le niveau le plus bas suivant des actions cotées en bourse est appelé « Pink Sheets » et est coté par le National Quotation Bureau. Ces titres se terminent généralement par « .PK » et leurs sociétés sont généralement encore plus petites que les actions OTCBB.
Les actions Pink Sheet étaient autrefois imprimées sur des feuilles de papier rose distribuées chaque matin dans les bureaux de courtage, d’où leur nom coloré. Parfois, ces actions ne sont même pas soumises à l’obligation de déposer des états financiers auprès de la SEC ; méfiez-vous donc des courriels d’inconnus qui font la promotion des actions Pink Sheet !
Aux États-Unis, la désignation des penny stocks ne dépend pas de la capitalisation boursière (nombre d’actions en circulation multiplié par le cours de l’action), mais du cours du marché. Au Royaume-Uni, en revanche, les penny stocks désignent souvent les actions à petite capitalisation (entreprises de moins de 100 millions de livres sterling) et leur faible cours.
Systèmes de « pump and dump »
Le principal problème des penny stocks réside dans le fait qu’en raison de leur faible cours et de leur faible volume d’échanges, ces actions peuvent être manipulées par des criminels qui se livrent à des opérations de « pump and dump ». Voici le fonctionnement de l’escroquerie : une entreprise ou un particulier diffuse des informations trompeuses, voire totalement fausses, sur une entreprise dont il détient des actions. Généralement, ces systèmes de « pump and dump » consistent à publier un faux communiqué de presse annonçant le lancement d’un « produit révolutionnaire » par une entreprise ou à diffuser une fausse rumeur sur une entreprise sur un forum boursier populaire en ligne.
Ensuite, lorsqu’un public peu méfiant (qui croit tout ce qu’il lit) commence à acheter quelques milliers d’actions, au cas où l’histoire serait vraie, l’action grimpe à 1,00 $, et les propriétaires initiaux qui ont diffusé les fausses informations commencent à vendre leurs actions pour profiter de la hausse. Finalement, le mouvement de « pump and dump » s’atténue, puis le cours retombe à son niveau initial, voire plus bas. Les acheteurs d’actions subissent des pertes colossales, tandis que les escrocs qui pratiquent le « pump and dump » ont fait fortune.
La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine surveille en permanence ces escroqueries, pourtant hautement illégales, mais qui existent toujours.
Il est tentant d’investir dans des penny stocks aux histoires captivantes. Après tout, n’aimeriez-vous pas posséder 50 000 actions d’une action à 2 cents dont le cours grimperait à 50 cents dès la signature du premier contrat avec Microsoft ou l’approbation de son médicament par la FDA ? Votre investissement de 1 000 $ se transformerait alors en un investissement rapide de 25 000 $ ! En réalité, une action à 2 cents est cotée à 2 cents parce qu’elle ne vaut probablement presque rien. Mais comme le dit le proverbe, un pigeon naît chaque minute et ces pigeons gardent espoir, ce qui fait grimper le cours. Apprenez cette vieille expression latine : Caveat Emptor = Acheteur, attention !
Timothy Sykes est un investisseur qui a littéralement gagné des millions en démantelant des systèmes de « pump and dump » d’actions à bas prix. Adolescent, il a transformé 10 000 $ en son premier million de dollars en repérant puis en vendant à découvert ces systèmes.