7-01 Comment lire les graphiques boursiers
Ce chapitre vous présentera les graphiques les plus courants. Leurs noms et leurs significations sont importants pour votre formation continue et pour enrichir votre boîte à outils d’évaluation des actions.
Comprenez qu’il vous faudra un certain temps avant de maîtriser la lecture et l’interprétation de nombre de ces graphiques. Ne vous découragez pas, car de nombreux experts vous diront volontiers qu’il leur a fallu des années pour acquérir une excellente maîtrise des graphiques boursiers. Mais la lecture de graphiques est comme tout le reste. Consacrez 15 minutes par jour à analyser ce que les autres voient et vous serez surpris de la rapidité avec laquelle vous commencerez à identifier des tendances dans les cours boursiers.
De plus, comme de nombreux experts vous le diront, la lecture de ces graphiques est un art, pas une science. Cependant, devenir un meilleur lecteur de graphiques améliorera sans aucun doute vos résultats financiers pour votre carrière d’investisseur.
Définissons les bases d’un graphique boursier : un graphique boursier présente l’historique du cours d’une action au fil du temps. Le prix est sur l’axe vertical (axe des Y) du graphique, et le temps sur l’axe horizontal (axe des X). Le même concept s’applique à tous les graphiques, quelle que soit leur durée. Des graphiques mensuels aux graphiques d’une minute, le concept reste inchangé. L’affichage peut être effectué sur différents styles de graphiques (montagne, OHLC, chandeliers, Renko, etc.).
Heureusement, il existe quelques variables permettant de contrôler l’affichage de vos graphiques.
- Durée – Vous pouvez créer des graphiques boursiers affichant l’historique des cours sur des minutes, des jours, des semaines, des mois, voire des années.
- Style de graphique – Vous pouvez afficher les données sous forme de graphique linéaire, de graphique en montagne, de graphique OHLC (ouverture, plus haut, plus bas, clôture), de chandeliers, etc.
- Échelle – L’axe vertical peut généralement être ajusté entre les échelles arithmétique et logarithmique. L’échelle arithmétique est celle que vous attendez, affichant des lignes horizontales à intervalles réguliers de 5 $ ou 10 $. L’échelle logarithmique vous offre une meilleure visualisation de la variation du cours de l’action en pourcentage. Ainsi, pour une action dont l’écart entre un cours de 20 $ et 40 $ est le même que pour un cours de 40 $ à 80 $ (tous deux avec un rendement de 100 %).
Voici une série de styles de graphiques des actions QQQ et Appl sous forme de graphique mensuel, de graphique journalier et de graphique de 5 minutes.
Graphique en montagne mensuel
Sur le graphique en montagne, la ligne bleue indique les variations quotidiennes des prix, tandis que les barres rouges et vertes en bas représentent les volumes de transactions quotidiens. Une barre rouge indique une baisse du volume, tandis qu’une barre verte indique une hausse du volume.
Graphique Renko journalier
Chaque petit carré du graphique Renko indique le cours de clôture du jour. Lorsqu’il est rouge, cela signifie que le cours de l’action a clôturé à un prix inférieur à son cours initial. Le vert, à l’inverse, signifie que le cours a clôturé à un prix supérieur à son cours initial. Au fil du temps, vous pouvez observer une tendance à la hausse ou à la baisse des cours. N’oubliez pas que les cours peuvent également évoluer latéralement !
Graphique de 5 minutes
Ce graphique présente plusieurs lignes de tendance ainsi que les variations de prix sur une très courte période. Plus vous êtes précis, plus la volatilité est importante. Ce niveau de détail est particulièrement utile lorsque vous vous préparez à effectuer une transaction et que vous souhaitez maximiser vos profits.
Graphique en chandeliers
Dans un graphique en chandeliers, les barres vertes indiquent que le cours de clôture est supérieur au cours d’ouverture, et les barres rouges indiquent que le cours de clôture est inférieur au cours d’ouverture. Le chapitre 7-08 « Chandeliers » détaillera ce graphique.
Graphique OHLC
Ce graphique à barres classique de style occidental se compose de quatre parties : le cours d’ouverture, le cours quotidien le plus élevé, le cours quotidien le plus bas et le cours de clôture, d’où son nom OHLC. La barre verticale indique le plus haut et le plus bas de la séance. La ligne horizontale de gauche indique le cours d’ouverture et la ligne horizontale de droite le cours de clôture.
Voici une autre série de graphiques qui analyse uniquement les cours d’Apple (AAPL). Vous pouvez constater que, même si le graphique est présenté sur une plateforme différente, les informations sont toujours affichées de la même manière. L’heure est toujours sur l’axe des ordonnées et le prix sur l’axe des abscisses.
Carte des montagnes sur 1 an
Graphique logarithmique des montagnes sur 1 an
Notez le changement d’échelle sur l’axe des Y (axe vertical).
Graphique OHLC sur 1 mois
Chandelier 1 mois
Aucune période n’est meilleure qu’une autre pour analyser le cours d’une action. Tout dépend de votre horizon temporel. Autrement dit, combien de temps comptez-vous conserver cette action ? En général, si vous recherchez un achat à long terme, il est préférable d’examiner un graphique affichant au moins un an. Si vous recherchez une transaction rapide en séance, il vous faudra absolument consulter un graphique minute par minute.
Aucun style de graphique n’est meilleur qu’un autre : tout dépend également de votre horizon temporel. Si vous recherchez une transaction rapide, les graphiques OHLC vous montreront la tendance selon votre intervalle de temps. En revanche, si vous visez le long terme, les graphiques linéaires ou en montagnes sont tout aussi efficaces.
Je commence généralement par examiner un graphique sur un an, en forme de montagne, pour comparer le cours actuel de l’action à son plus haut et à son plus bas sur 52 semaines. Ensuite, je raccourcis la période aux 6 derniers mois et je choisis le graphique en chandeliers. Ensuite, je raccourcis à nouveau aux 30 derniers jours et je choisis le graphique en OHLC, afin d’essayer de déterminer précisément la direction que prendra l’action au cours des prochains jours. Je laisse toujours mes graphiques en échelle arithmétique, sauf si je regarde des actions très chères (comme GOOG) ou des actions dont la valeur a triplé ou plus au cours de la période.
Le nombre et la complexité des graphiques disponibles, ainsi que leurs noms étranges, peuvent déstabiliser un nouvel investisseur. Rassurez-vous, personne ne s’attend à ce que vous passiez du statut de débutant à celui d’expert du jour au lendemain.
Avec l’expérience, vous vous poserez de nombreuses questions en analysant différents graphiques. À ce stade de votre carrière, vous devriez au moins prendre en compte ces questions lorsque vous lisez et évaluez un graphique.
- Observez-vous une action en tendance haussière ou baissière ?
- Quelles sont les tendances graphiques ?
- Que pourrait-il se passer à l’avenir ?
- Qu’indiquent les volumes ? S’agit-il d’achats ou de ventes populaires ?
- Existe-t-il des creux ou des « accrocs » dans les tendances actuelles ou récentes ?
Lisez les « légendes », qui identifient les lignes, les barres et autres icônes de mesure. Comprenez ce que le graphique affiche et identifiez les tendances et les niveaux affichés. Par exemple, le graphique journalier ci-dessus présente les chiffres suivants :
Savez-vous ce qu’ils signifient ? Examinons-les un par un.
- Ouverture : Il s’agit du cours de l’action à l’ouverture du marché à 9 h 30 (heure de l’Est).
- Haut : Il s’agit du cours le plus élevé de la journée.
- Bas : Il s’agit du cours le plus bas de la journée.
- Clôture : Il s’agit du dernier cours de clôture quotidien. Si la journée en cours n’est pas terminée, le cours de clôture de la veille est affiché.
- Volume : Nombre total d’actions négociées ce jour-là.
Une fois que vous avez compris les informations qu’offre un graphique boursier, vous pouvez commencer à l’analyser et à identifier les tendances des actions que vous étudiez. C’est important, car les tendances de prix expliquent souvent les hausses ou les baisses des actions.
Dans les sections suivantes, nous abordons les figures graphiques les plus populaires et celles qui semblent faire l’objet du plus grand consensus quant à leur validité. Vous commencerez à reconnaître ces termes utilisés par les experts pour désigner ces figures. Et oui, même les « gros investisseurs » de Wall Street recherchent ces figures !