5-07 Respectez vos stratégies de sortie
Règle n° 7 – Ayez un plan de sortie et un objectif pour chaque action
Les stratégies de sortie sont conçues pour protéger votre valeur ! Rares sont les traders expérimentés qui investissent dans une action sans avoir défini une stratégie de sortie. En termes simples, une stratégie de sortie est un plan visant à vous sortir d’une position. En investissement, cela signifie que vous devez disposer d’un plan de sortie pour chaque investissement, avant de vous y engager. Comprenez ce que vous cherchez à accomplir, fixez des limites de valeur de marché pour définir vos réalisations (à la hausse comme à la baisse) et établissez un plan d’action pour réussir votre sortie.
Trois considérations principales dictent généralement le développement de votre stratégie de sortie :
- Pendant combien de temps prévoyez-vous de détenir le titre ? Vous devez avoir une idée de la durée de détention souhaitée. Peu importe que vous privilégiiez un horizon de placement à court ou à long terme. Le choix vous appartient. De plus, si la situation évolue pendant votre période de détention, vous pouvez toujours modifier votre plan initial et raccourcir ou allonger la période cible de détention.
- Quel niveau de risque prévoyez-vous de prendre ? Un risque zéro serait idéal, mais c’est impossible. Déterminez le niveau de risque que vous êtes prêt à prendre avec une action. Cela peut sembler être une cible mouvante, mais vous vous sentirez plus à l’aise en définissant un paramètre de risque. Même si vous vous trompez, aborder cette question améliorera votre taux de réussite final. Combien êtes-vous « prêt » à perdre sur cet investissement ? C’est votre niveau de risque.
- À quel prix souhaitez-vous sortir ? Cet élément est à la fois le plus simple et, parfois, le plus problématique de votre stratégie de sortie. Vous vous poserez invariablement les questions suivantes :
« Dois-je attendre que le cours dépasse mon objectif de sortie initial ?»
« Peut-être devrais-je conserver l’action un peu plus longtemps, même si son cours a baissé jusqu’à mon objectif de sortie, pour lui donner une chance de se redresser ?»
Dans la plupart des cas, si vous avez élaboré une stratégie de sortie réfléchie et factuelle, vous devriez résister à la tentation de la modifier. Bien sûr, si des événements factuels indiquent un changement de stratégie, privilégiez la protection de votre portefeuille.
La protection de vos valeurs doit figurer en tête de votre stratégie de sortie. Une bonne stratégie de sortie respecte la règle n° 1 : surfer sur les opportunités et se débarrasser des opportunités négatives. Voici quelques options courantes pour atteindre ces objectifs :
- Ordres Stop-Loss (Stops) (S/L) : Ils sont courants dans de nombreuses stratégies de sortie. Les ordres stop sont des ordres que vous pouvez donner à votre courtier pour lui ordonner de vendre un titre à un prix prédéterminé. Lorsque votre prix est atteint, votre stop devient un ordre au marché à exécuter immédiatement. Les ordres Stop-Loss sont un excellent outil pour protéger vos valeurs. En fixant des prix hauts et bas, vous « programmez » vos profits et limitez vos pertes.
- Ordres Stop Suiveur (T/S) : Une variante d’un S/L est l’ordre Stop Suiveur. Vous définissez une « distance » entre le prix du marché et votre ordre Stop. Même si vous ne souhaitez pas que cet ordre baisse en cas de perte (vous ne pourriez qu’augmenter vos pertes), il peut être utile en cas de hausse. Par exemple, imaginons que vous placiez un ordre Stop-Loss sur une action achetée 85 $ lorsqu’elle atteindra 135 $. Mais si le prix projette de monter encore plus haut, vous risquez de perdre davantage de profits. Vous décidez d’émettre un ordre stop suiveur stipulant que votre S/L devrait être inférieur de 20 $ au cours actuel du marché. Tant que le cours de votre titre continue de grimper, votre ordre stop suivra sa hausse. Lorsque votre action commencera à baisser, votre ordre stop suivra sa hausse. Votre ordre stop suivra alors son cours lorsque le cours de l’action sera inférieur de 20 $ à son pic. Une fois de plus, vous avez protégé vos valeurs de manière très efficace.