5-05 Savoir quand conserver et quand se coucher
Jusqu’ici, nous avons parlé de la nécessité de profiter de ses gains et de vendre sans pitié ses pertes. Il faut maintenant penser à ces valeurs intermédiaires, ces actions qui ne vous font pas vraiment perdre d’argent, mais qui n’affichent pas non plus de très bonnes performances.
Maintenir ses objectifs
Il était facile de se protéger contre une perte de 10 % grâce aux ordres stop, mais il faut aussi se soucier du coût d’opportunité, c’est-à-dire des autres possibilités d’utilisation de cet argent. Prenons un exemple classique : Yahoo contre Google.
Nous sommes en janvier 2009. En tant qu’investisseur, vous souhaitez acheter l’une de ces actions technologiques. Google a pris des parts de marché à Yahoo, mais Yahoo a gagné en popularité grâce à ses outils de recherche Yahoo Finance. Après avoir mené vos propres recherches, vous pensez que Yahoo est sur le point de rebondir et vous achetez donc 1 000 $ d’actions Yahoo début février.
Il s’agit de votre action technologique phare : l’objectif de votre portefeuille est une forte croissance et vous anticipez des fluctuations.
Voici votre rendement sur 12 mois :
Votre investissement de 1 000 $ vaut désormais 1 150 $. Un rendement de 15 % n’est pas si mal. Mais si l’on compare avec Google, on constate un problème.
Un investissement de 1 000 $ chez Google sur la même période vaudrait plus de 1 500 $, soit un rendement supérieur à 50 %. Vos 15 % chez Yahoo sont bien tristes : vous avez vraiment raté votre coup. Votre objectif était de rechercher une valeur technologique importante avec une forte croissance. En septembre, il était clair que Yahoo était relativement stable par rapport à d’autres valeurs technologiques. Conformément à votre objectif initial, vous auriez donc dû la vendre et chercher ailleurs.
Non pas parce que vous vous débarrassiez d’une valeur perdante, mais parce qu’elle ne remplissait pas le rôle que vous lui aviez initialement assigné dans votre portefeuille.
Mettre tout cela ensemble
Savoir quand garder et quand se coucher réunit de nombreux autres concepts que nous avons déjà abordés.
- Premièrement, assurez-vous que votre portefeuille est bien diversifié. Cela vous permettra de profiter du meilleur des deux mondes et de pouvoir ajuster votre portefeuille au fil du temps.
- Deuxièmement, profitez de vos succès. Si vous aviez investi 500 $ dans Yahoo et Google, en septembre ou octobre, il aurait été évident que Google était la star ; vous pourriez vendre une partie (ou la totalité) de vos actions Yahoo et investir dans Google. Pour maintenir votre diversification, vous pourriez vous mettre en quête d’une autre action technologique à forte croissance pour prendre la place de Yahoo.
- Troisièmement, n’ayez pas de favoris. Peut-être avez-vous simplement préféré Yahoo ? Vous avez utilisé sa plateforme Yahoo Finance pour vos recherches boursières et vous avez pensé qu’elle avait un réel potentiel. Mais il ne faut pas se laisser aller au sentimentalisme, et les chiffres ne mentent pas.
L’exception – Les sommets du marché
Avec l’expérience, vous comprendrez mieux les moments où l’un de vos titres gagnants atteint un sommet. En observant les actions jour après jour et mois après mois, vous aurez l’impression qu’une action a progressé trop vite et qu’elle doit simplement redescendre. C’est le moment d’envisager de vendre vos titres gagnants (ou de resserrer votre ordre stop-loss à 4 %) afin d’augmenter vos liquidités et de trouver une autre action en hausse.
Cela revient également à la stratégie : vous devez définir un objectif pour chaque action que vous détenez. Si le cours d’une action atteint votre objectif initial, il est temps de réévaluer son rôle dans votre portefeuille. Le cours a-t-il progressé plus vite que prévu en raison de la croissance fulgurante de ses ventes et de son chiffre d’affaires, ou n’y a-t-il eu aucun changement fondamental ? S’agit-il probablement d’une flambée des cours qui s’effondrera plus tard ?
