2-01 Que sont les bourses ?

Dans la dernière leçon, nous avons utilisé un exemple simple : 10 acheteurs et 10 vendeurs se sont réunis dans la même salle pour négocier les actions d’une même entreprise.

Dans le monde réel, des centaines de millions de personnes et d’entreprises négocient des milliards d’actions de millions d’entreprises ; réunir tout le monde dans la même salle serait totalement impossible.

C’est là que les bourses entrent en jeu.

Fonctionnement des bourses

Les bourses sont nécessaires pour fixer les règles du marché. À savoir :

Quelles entreprises peuvent être négociées ?

Les bourses imposent des règles très strictes aux sociétés qui y placent leurs actions. Cette mesure vise à protéger les investisseurs : les sociétés cotées doivent fournir aux investisseurs potentiels des informations extrêmement précises sur leur fonctionnement, leurs flux de trésorerie et leurs ventes, ainsi que sur de nombreux autres aspects de leur activité.

Cela permet aux investisseurs de comparer les entreprises de manière comparable, car la bourse s’assure que toutes les sociétés partagent les mêmes informations avec les investisseurs. Nous aborderons ce sujet plus en détail dans notre chapitre sur l’analyse fondamentale, où nous montrerons comment trouver et utiliser ces informations pour comparer les entreprises.

Il existe également des transactions boursières de gré à gré, où acheteurs et vendeurs négocient des actions qui ne sont normalement pas autorisées par la bourse principale. Il peut s’agir de penny stocks, d’actions cotées à l’étranger (comme notre exemple Nintendo du chapitre 1), ou même d’actions radiées de la cote des bourses principales pour non-respect des règles. Les actions de gré à gré sont considérées comme plus risquées que les actions cotées sur une bourse principale, simplement parce qu’elles ne sont pas soumises aux mêmes règles que les autres.

Carnet d’ordres principal

Pour un particulier souhaitant effectuer une transaction, la principale fonction de la bourse est d’enregistrer les ordres reçus. Tous les acheteurs communiquent leurs cours et quantités d’achat, et tous les vendeurs leurs cours et quantités de vente. Cela permet de s’assurer que l’acheteur dispose des liquidités promises et que le vendeur détient bien les actions qu’il vend.

La bourse met en relation acheteurs et vendeurs (presque) instantanément et conserve un enregistrement public du nombre d’actions vendues et des prix pratiqués, afin que tous les autres investisseurs puissent suivre l’évolution de la situation.

Aux États-Unis, la plus grande bourse est la Bourse de New York, située à Wall Street, dans le centre-ville de New York.