Qu’est-ce que la Réserve fédérale ?
La Réserve fédérale, ou « Fed », est le système bancaire central des États-Unis. Elle est le principal régulateur du dollar américain et le « prêteur en dernier ressort » des autres banques.
Régulation de la monnaie
La Réserve fédérale veille à maintenir les taux d’intérêt utilisés par les banques pour se prêter de l’argent entre elles – et, par extension, le taux d’intérêt que vous obtiendriez en contractant un prêt auprès d’une banque. En régulant les taux d’intérêt, elle régule la masse monétaire. Cela lui permet également de contrôler le rythme de croissance ou de contraction de l’économie, ainsi que l’inflation.
Régulation de l’économie
Lorsque les taux d’intérêt sont bas, emprunter est moins cher pour les particuliers et les entreprises, qui empruntent donc davantage. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les particuliers contractent moins de prêts. En général, les entreprises empruntent pour embaucher ou augmenter leur capacité de production (par exemple, pour construire une nouvelle usine). La plupart des nouvelles entreprises contractent des prêts pour couvrir leurs coûts de démarrage.
Cela signifie que si l’économie ralentit, la Fed baissera les taux d’intérêt afin de faciliter la création ou le développement des entreprises. Si l’économie connaît une expansion trop rapide (par exemple, la « bulle technologique » de la fin des années 1990), elle augmentera les taux d’intérêt pour tenter de la ralentir.
Régulation de l’inflation
L’inflation se produit lorsque les prix augmentent dans l’ensemble de l’économie. Aux États-Unis, ils augmentent généralement d’environ 3 % par an. L’une des raisons est cyclique : imaginez que vous dirigiez votre propre entreprise. Si toutes les autres entreprises dont vous dépendez augmentent leurs prix, vous devrez augmenter les vôtres également en raison des coûts supplémentaires. Si vous souhaitez augmenter vos employés, que ce soit parce qu’ils font un excellent travail ou simplement parce que vous savez que leur coût de la vie a augmenté en raison de la hausse des prix, vous devrez également les rémunérer davantage.
En raison du mode de création monétaire aux États-Unis, la masse monétaire augmente généralement lorsque les taux d’intérêt sont bas et diminue généralement lorsque ces derniers augmentent. La Fed s’efforce également de maintenir un taux d’inflation stable afin d’éviter une hausse trop rapide des prix dans l’ensemble de l’économie.
Recherche
La Réserve fédérale est également le plus grand organisme de recherche économique au monde. Elle emploie une armée de chercheurs qui étudient tous les domaines, du développement économique aux effets des nouvelles monnaies sur notre masse monétaire actuelle. Pour en savoir plus sur les recherches de la Réserve fédérale ou accéder à certaines données économiques qu’elle collecte (comme le PIB), vous pouvez consulter la page des données économiques de la Réserve fédérale de Saint-Louis en cliquant ici.
Le système de la Réserve fédérale
Succursales
La Réserve fédérale est divisée en 12 succursales, chacune responsable de son territoire. Ces succursales sont :
- Atlanta
- Boston
- Chicago
- Cleveland
- Dallas
- Kansas City
- Minneapolis
- New York
- Philadelphia
- Richmond
- San Francisco
- St. Louis
Les branches sont réparties selon l’état de l’activité économique du pays en 1913 (date de création de la Fed) : le Nord-Est étant plus concentré, tandis que les plaines sont très dispersées. Le Missouri est le seul État à posséder deux branches de la Fed, principalement grâce au rôle déterminant joué par un sénateur du Missouri, James A. Reed, dans l’adoption de la loi portant création de la Fed par le Sénat.
Certaines branches remplissent des fonctions spécifiques. Par exemple, le Comité fédéral de l’open market, qui détermine la politique monétaire américaine, est dirigé par le président de la Réserve fédérale à New York (les autres branches de la Fed occupant cinq autres postes au sein du comité).
La Réserve fédérale de New York possède également le plus grand centre de stockage d’or au monde. Plus de 95 % de l’or stocké ici provient d’autres pays et fait partie de leurs propres réserves de devises, ce qui représente environ 10 % de toutes les réserves d’or mondiales. Les pays conservent l’or stocké à la Réserve fédérale pour des raisons pratiques : si les pays doivent échanger de l’or entre eux, il est plus facile de le déplacer d’un coffre à un autre au sein de la même installation que de l’expédier entre les pays.
Relations avec les banques commerciales
Aux États-Unis, toutes les banques sont tenues d’appliquer une « réserve obligatoire », c’est-à-dire un pourcentage des dépôts disponibles pour retrait et non prêtés. Les banques peuvent conserver cette somme en espèces dans leurs coffres ou (plus fréquemment) la déposer à la Réserve fédérale.
Si une banque ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour satisfaire à ses exigences de réserve en fin de journée, elle doit contracter des prêts auprès d’autres banques, ou de la Réserve fédérale elle-même, et déposer l’argent emprunté. C’est pourquoi la Réserve fédérale est parfois appelée « prêteur en dernier ressort », et les intérêts facturés pour ces prêts au jour le jour sont appelés « taux au jour le jour ».