Qu’est-ce qu’un ETF?
Les ETF sont un moyen relativement nouveau d’acheter un grand nombre d’actions, d’actifs ou d’autres titres en une seule fois. Les ETF se négocient comme une action. Vous pouvez acheter et vendre des actions d’un ETF pendant que les marchés sont ouverts en bourse.
Définition
ETF signifie Exchange Traded Fund (fonds négocié en bourse), ce qui correspond exactement à son nom. Ils ressemblent à des fonds communs de placement à bien des égards, mais se négocient en bourse comme une action, leur valeur étant déterminée à la fois par la valeur des actifs sous-jacents et par la valeur de l’ETF lui-même.
Les ETF ne sont généralement pas gérés activement. Ils fonctionnent plutôt comme un indice, le fonds étant créé pour répliquer un panier d’actions ou d’autres actifs d’une certaine catégorie préexistante.
Un exemple est le Spider SPY ETF, ce fonds est basé sur le S&P 500. Cela signifie que toutes les actions du SPY ETF représentent une petite partie des actions des 500 sociétés du S&P 500.
De nos jours, presque tous les indices boursiers populaires sont suivis par un FNB, mais ce n’est pas le seul type d’indice qu’un FNB peut suivre. Il existe également des FNB conçus pour suivre les matières premières ; par exemple, USO et OIL sont basés sur le prix du pétrole et sur les sociétés qui extraient/raffinent du pétrole. Tandis que GLD et SLV suivent respectivement le prix de l’or et de l’argent.
Les ETF sont très utiles, car ils permettent d’acquérir facilement une gamme diversifiée d’actifs simultanément. Vous n’avez pas à vous soucier de surperformer le marché si vous achetez l’ETF SPY et que vous êtes automatiquement très proche de sa performance.
Types d’ETF
Il existe de nombreux types d’ETF, mais ils ont tous un point commun : ils sont conçus pour répliquer un indice préexistant. Voici quelques-uns des plus populaires :
ETF indiciels boursiers
Ces FNB suivent un indice boursier existant et tentent de reproduire sa performance. Par exemple, SPY suit le S&P 500, QQQ suit le Dow-Jones Industrial Average et IWM suit le Russell 2000. Plusieurs FNB peuvent suivre le même indice. Étant donné qu’ils sont émis par des sociétés individuelles, certaines peuvent vouloir suivre le même indice qu’une autre.
ETF sur matières premières
Il existe également des ETF conçus pour suivre un panier de matières premières. Ces ETF sont très populaires auprès des investisseurs qui souhaitent acheter du pétrole, par exemple, sans pour autant négocier des contrats au comptant ou des contrats à terme sur matières premières. Parmi les ETF de cette catégorie, on trouve OIL pour le pétrole, GLD pour l’or et SLV pour l’argent.
ETF de volatilité
Les ETF de volatilité sont beaucoup plus complexes ; ils reposent sur la peur des marchés financiers à un instant T. Ils sont généralement basés sur l’indice de volatilité VIX, qui mesure l’ampleur des fluctuations attendues par les investisseurs sur les 30 prochains jours. Ce sont des instruments financiers plus complexes, et même si toute personne disposant d’un compte de courtage peut les acheter, ils sont plus difficiles à gérer et à utiliser.
ETF inversés
L’objectif de ces ETF est de faire exactement le contraire des indices qu’ils suivent. Par exemple, l’ETF Inverse S&P 500 SH essaie de baisser de 1 % chaque fois que le S&P 500 augmente de 1 %. Ils y parviennent par la vente à découvert et d’autres produits dérivés financiers. Vous pourriez être intéressé par ce type d’ETF si vous pensez que l’indice que vous suivez va baisser à court terme. Par exemple, vous pourriez vouloir acheter un ETF pétrolier inversé si vous pensez que le prix du pétrole est sur le point de baisser. Il s’agit d’une méthode de vente à découvert très populaire pour les investisseurs qui n’ont pas de compte de négociation sur marge.
ETF à effet de levier
Les ETF à effet de levier utilisent un ensemble complexe d’outils financiers pour doubler ou tripler l’indice qu’ils suivent. Par exemple, JDST tente de tripler quotidiennement les rendements de l’indice aurifère qu’il suit. Cela signifie que si le cours de l’or augmente de 1 % aujourd’hui, l’ETF JDST sera proche de 3 %. L’inverse est également vrai : si l’indice baisse de 1 %, l’ETF à effet de levier triplera cette valeur.
Il existe également des ETF à effet de levier inverse, qui doublent ou triplent l’inverse de l’indice qu’ils suivent. Par exemple, DWTI est un ETF pétrolier à effet de levier inverse ; ainsi, lorsque le prix du pétrole baisse de 1 %, il tente de remonter de 3 %.
Différences entre un FNB et un fonds commun de placement
Il existe quelques différences majeures entre les deux, la principale étant que les fonds communs de placement sont gérés activement. Cela signifie qu’un gestionnaire de portefeuille et une équipe d’analystes achètent et vendent activement des titres afin d’obtenir le meilleur rendement compte tenu de l’objectif du fonds. Les FNB suivent un indice préexistant ou d’autres actifs. Cela signifie que les actifs sous-jacents de la plupart des FNB ne changent pas beaucoup. La composition d’un FNB S&P 500 ne changera pas beaucoup au fil du temps.
Voici quelques autres différences importantes :
- Les ETF se négocient en bourse, tout comme une action.
- La valeur des FNB peut être légèrement différente de la valeur liquidative (VL) de leurs actifs. Cela signifie qu’il est possible d’acheter un FNB pour un prix légèrement inférieur à la valeur des titres qu’il représente, ce qui offre une opportunité de profit par arbitrage.
- Les ETF ont généralement des frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement.
- Il est souvent plus facile de suivre les actifs sous-jacents d’un FNB, car ils ne changent pas autant que les fonds communs de placement.
Autres détails
Tout comme pour un fonds commun de placement, si un actif sous-jacent d’un FNB verse un dividende, celui-ci est transféré aux membres détenteurs du FNB. Vous pouvez donc percevoir un dividende du FNB tout en investissant dans le fonds. Les FNB peuvent également être fractionnés ; cela se produit généralement une fois par an, tous les FNB créés par une société étant fractionnés simultanément.